20180821-东方金诚-逾六成险企偿付能力下滑_谋求效益发展方能治本_3页_543kb

保险公司偿付能力分析总结

核心内容概述

2018年第二季度，中国保险行业偿付能力状况整体承压，超过六成的保险公司出现偿付能力下滑。其中，寿险公司中有3家偿付能力不达标，财险公司虽未出现不达标情况，但部分公司偿付能力仍面临挑战。共有6家险企被列入重点观察名单，涵盖2家财险公司和4家寿险公司。多数险企采取增资等短期措施缓解压力，但长期改善偿付能力仍需依赖效益发展。

---

主要观点

• 偿付能力下降普遍：寿险和财险行业中，均超过六成的保险公司出现偿付能力下滑。
• 重点观察名单企业：共有6家险企被列入重点观察名单，包括2家财险公司和4家寿险公司，其中3家寿险公司偿付能力不达标。
• 影响因素：
  • 车险费率改革：中小财险公司因品牌影响力和议价能力有限，在车险费率改革背景下，难以获取规模成本优势，导致业务亏损和资本消耗。
  • 寿险行业转型阵痛：资产驱动负债型寿险公司受万能险业务退保、新增业务现金流入减少、人力成本上升等因素影响，盈利能力下降，资本消耗加快。
• 短期应对措施：多数保险公司通过增资和发行资本补充债券来缓解偿付能力压力，但这些措施仅能解决短期问题，无法从根本上改善财务状况。
• 长期发展思路：效益发展是改善偿付能力的关键。中小险企需打造核心竞争力，采取差异化市场策略，专注于特定领域或客户群体，提升盈利能力。

---

关键信息

偿付能力不达标企业

• 中法人寿：因股权变更导致资本金未能及时补充，持续亏损。
• 新光海航人寿：资本金消耗殆尽，新业务开发被暂停。
• 吉祥人寿：2017年亏损4.55亿元，2018年持续亏损，资本减少与最低资本增加共同导致偿付能力下滑。

重点观察名单企业

• 寿险公司：富德生命人寿、珠江人寿、天安人寿、百年人寿。
• 财险公司：安华农业、利宝保险。

增资情况

• 财险公司：2018年以来，6家财险公司获准增资，包括中国人寿财险、大地财险、众安在线等。
• 寿险公司：9家寿险公司获准增资，包括瑞泰人寿、华泰人寿、新华养老、长江养老、交银康联等。

增资的局限性

• 增资仅能缓解短期偿付能力缺口。
• 长期来看，若不改变业务发展模式，偿付能力压力可能持续。
• 长期亏损会影响股东增资意愿。

---

发展建议

• 中小险企应聚焦效益：通过差异化策略、专业化运营、针对性产品开发等方式，提升自身盈利能力。
• 利用股东资源：可结合股东业务及上下游产业链，开发相关保险产品，如房屋保险、健康保险、意外险等。
• 避免粗放扩张：应注重业务质量与效益，而非单纯依赖增资维持运营。

---

结论

当前保险行业偿付能力压力显著，多数险企依赖增资等短期手段应对，但难以从根本上解决问题。未来，保险公司尤其是中小险企，应重视效益发展，构建自身核心竞争力，以实现可持续发展。