20240830-西南证券-宏观周报_积极应对人口老龄化_国际油价波动增大_13页_1mb

宏观周报（826-830）总结：

• 政策方面：财政部公布2024年7月财政收支情况，全国一般公共预算收入同比下降26%，降幅环比收敛；支出同比增长25%，增速加快，财政政策正在发力，将推动经济企稳。同时，国务院召开专题学习会议，强调积极应对人口老龄化，推动银发经济发展，养老产业将迎来发展机遇。此外，财政部等部门联合发文规范市内免税店政策，促进行业健康有序发展。

• 工业企业利润：7月份全国规模以上工业企业利润同比增长36%，高技术制造业利润增长显著，对整个工业利润增长贡献较大，显示新动能企业对经济支撑较强，扩内需政策有望继续改善企业利润。

• 国际市场动态：美国8月消费者信心指数上升，较有韧性，或增大“软着陆”概率；德国8月通胀数据大幅低于预期，或使欧洲央行考虑进一步降息；日本8月东京CPI同比上涨2.6%，通胀韧性较强，可能加速加息节奏。

• 国内高频数据：本周国内大宗商品价格普涨，阴极铜价格环比上升116%，布伦特原油现货均价上升219%，铁矿石价格上升424%。中游制造业如螺纹钢价格依然上涨，同期水泥价格下跌明显。房地产销售继续低迷，乘用车市场零售基本持平。

• 下周重点关注：8月31日至9月5日，在关注美国、欧元区制造业PMI数据、德国、法国及日本通胀数据、中国制造业与服务业PMI等重要数据的同时，还要关注供需关系变化对主要大宗商品价格的影响，以便对宏观走势做出判断。