20220604-安信证券-全市场科技产业策略报告第137期_电子工业的_粮食_不可或缺_多维度探讨电子气体行业发展情况_32页_2mb

电子特气行业分析总结

核心内容概述

电子特气是电子半导体制造过程中不可或缺的基础原材料，主要用于清洗、沉积、光刻、刻蚀、掺杂等关键环节，是仅次于硅片的第二大市场需求材料。随着下游半导体、显示面板、光伏等行业的快速发展，电子特气市场需求持续增长，行业迎来重要发展机遇。然而，目前全球电子特气市场仍由美国空气化工产品集团、德国林德集团、法国液化空气集团等海外巨头主导，国内企业虽在技术上有所突破，但在关键特种气体的提纯、合成等环节仍存在明显短板。

主要观点

1. 电子特气的重要性

• 电子特气在半导体制造中扮演重要角色，是影响芯片性能、集成度和良品率的关键材料。
• 电子特气的纯度要求极高，通常达到4.5N至7N级别，且需严格控制杂质和粒子含量。
• 电子特气在集成电路、液晶面板、LED、光伏、光纤通信等多个领域均有广泛应用，其市场占比在2020年达到44%（集成电路）和35%（面板行业）。

2. 市场规模与增长逻辑

• 2021年全球电子特气市场规模约为45.3亿美元，预计2025年将突破60亿美元。
• 2020年中国电子特气市场规模达到173.6亿元，同比增长30.1%，预计2022年突破200亿元。
• 中国大陆晶圆厂产能持续扩张，从2016年的98亿元增长至2020年的174亿元，年均复合增长率达15.4%。
• 电子特气市场增长与晶圆代工市场增长趋势高度一致，国内晶圆产能市场份额从1995年的1.7%提升至2020年的22.8%，成为全球第一大晶圆生产国。

3. 竞争格局与企业业务情况

• 全球电子特气市场高度集中，美国空气化工、法国液化空气、德国林德、日本大阳日酸四家企业合计占据全球91%的市场份额。
• 国内企业如华特气体、金宏气体、南大光电、硅烷科技等正在加速扩产，推动国产替代进程。
• 华特气体、金宏气体、南大光电、硅烷科技等企业在2021年特种气体业务收入均在7亿元左右，南大光电和硅烷科技成长性突出。
• 华特气体、金宏气体、南大光电的特种气体业务收入占比分别达59.14%、37.83%、74.27%，硅烷科技则高达89.92%，聚焦电子特气业务。

关键信息

市场现状

• 国内市场规模：2020年达173.6亿元，预计2022年突破200亿元。
• 全球市场份额：2019年全球电子气体市场中，美、法、德、日四家企业占据70%的市场份额。
• 下游需求结构：2020年，集成电路占44%，面板行业占35%，光伏和LED各占13%和8%。

技术差距

• 国内电子特气在硅族气体、含氟气体、卤素气体、掺杂气体、同位素气体、成膜气体、混配气体等关键领域仍存在技术短板。
• 国内企业虽在部分气体品种上实现国产化，但在提纯、合成、检测等核心技术方面仍落后于国外企业。

供应模式

• 电子特气供应模式包括零售供气、现场制气和TGCM（全面气体及化学品运维管理服务）。
• 国内外包供气比例在2019年为55%，相比发达国家的80%仍有较大提升空间。

企业动态

• 硅烷科技：计划登陆北交所，募投项目包括500吨/年半导体硅材料项目，聚焦氢硅材料。
• 南大光电：发布可转债募资说明书，用于扩产电子级三氟化氮、高纯磷烷、砷烷等产品。
• 华特气体：以特种气体为核心业务，产品种类丰富，覆盖多个半导体制造环节。
• 金宏气体：是特种气体、大宗气体和天然气的综合提供商，业务范围广泛。
• 凯美特气：国内最大的食品级液体二氧化碳生产企业，产品广泛应用于多个行业。

财务与研发

• 2021年，南大光电研发投入超1亿元，同比增长85.85%；硅烷科技研发投入增长249.41%。
• 电子特气业务毛利率因产品结构不同而存在差异，南大光电毛利率最高，达45.01%，华特气体为29.37%，金宏气体为35.46%，硅烷科技为24.02%。
• 国内企业正通过技术突破和政策支持逐步提升竞争力，未来有望在特种气体市场实现更大市场份额。

风险提示

• 原材料价格波动风险
• 行业竞争加剧
• 宏观经济环境不确定性

结论

电子特气行业是半导体制造的关键支撑环节，其市场需求与晶圆产能高度相关。随着国内晶圆产能持续扩张和高端制造技术的提升，电子特气行业将迎来更大的发展空间。然而，核心技术的突破和国产替代仍需时间，国内企业在技术、规模、成本等方面与海外巨头仍有差距。未来，随着政策支持和技术进步，国内企业有望在该行业中占据更大份额，实现从“进口依赖”向“自主可控”的转变。