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2023年12月29日商品期货市场分析总结

主要品种分析

铜

• 价格：震荡运行至70000元/吨附近，面临短期压力
• 供应：铜矿加工费下行，供应紧张持续
• 需求：华东华南现货升水扩大，进口盈利70元，back结构维持
• 操作：短期观望，暂无强驱动，潜在逢低买入机会

工业硅

• 价格：主力合约收14300元/吨，小幅上涨0.3%
• 供应：环保管控限制生产，新疆、内蒙古等地硅厂减产
• 需求：多晶硅产能爬坡，有机硅需求稳定
• 操作：短期供需偏紧，建议观望；长期注意产能投放

螺纹钢

• 价格：钢联数据显示需求环比下降，垒库加快
• 供应：产量环比下降，利润低位支撑减产
• 需求：季节性走弱，表需下降
• 操作：观望为主，符合周期性转弱

铁矿石

• 价格：港存增加，铁水产量下降
• 供应：库存低，基本面同比偏强
• 需求：钢厂亏损，产量下行
• 操作：央行会议情绪支撑，建议观望

豆粕

• 价格：外盘下跌，交易巴西降雨预期
• 供应：阿根廷播种顺利，产区天气良好
• 需求：出口和压榨需求尚可
• 操作：国内市场结构正套，建议参考外盘走势

玉米

• 价格：c2405合约上涨，现货供应充足
• 供应：新作增产，期价偏强
• 需求：下游观望，收购谨慎
• 操作：短期受政策预期支撑，建议观望

油脂

• 价格：国际供需双弱，马来西亚棕榈出口数据偏弱
• 供应：库存高，外盘走势影响国内
• 需求：季节性因素
• 操作：震荡为主，跟随外盘

苹果

• 价格：现货稳定，节日备货需求一般
• 供应：果农出库不积极
• 需求：替代品橘子上市，压力显现
• 操作：关注入库结构和节前出货

LLDPE

• 价格：小幅震荡，基差走弱
• 供应：齐鲁石化检修，进口增量有限
• 需求：农膜旺季淡季，开工率下降
• 操作：短期震荡，中长期建议逢低买塑料空pp

欧线

• 价格：涨势延续，海运费高位
• 供应：中东局势影响运费
• 需求：春节前出货回暖
• 操作：短期偏强，长期关注局势恢复

PTA

• 价格：供应增加，PX价差压缩
• 供应：装置恢复，累库压力
• 需求：聚酯开工率高位，订单不足
• 操作：建议逢高沽空，注意新产能

PP

• 价格：小幅震荡，基差稳定
• 供应：新装置量产，检修增多
• 需求：下游需求一般
• 操作：短期震荡，中期关注供需矛盾

EB

• 价格：小幅下跌，库存去库
• 供应：检修复产，进口影响
• 需求：淡季开工率低
• 操作：短期震荡跟随成本，中长期逢高空

MEG

• 价格：价格波动，库存去库
• 供应：装置重启推迟，港口库存高位
• 需求：聚酯累库，新订单不足
• 操作：观望待运输问题明确，中期区间震荡

原油

• 价格：反弹，地缘风险溢价回落
• 供应：炼厂开工提高，库存去化
• 需求：欧佩克不减产，预计小幅过剩
• 操作：低库存可逢低买入，风险为系统性事件