20240414-中国银河-通信行业行业周报_增值电信试点扬帆起_云网智联AI+潮共涌_18页_680kb

中国银河证券通信行业周报（2024/04/14）核心摘要

一、市场表现

本周通信板块整体下跌12.8%，个股涨跌分化显著。智能控制器、载波通信子板块表现突出，涨幅分别为200%和0.37%；光模块、北斗导航等领域部分公司因业绩预期调整出现回调。

二、政策动向与行业动态

1. 增值电信业务对外开放
   工信部发布方案，在北京、上海、海南、深圳四大地区开展增值电信业务股比限制试点，取消外资对互联网数据中心（IDC）、内容分发网络（CDN）等业务的股比限制，促进市场竞争。
2. AI与云网融合加速
   “2024云网智联”大会启动“网络大模型先锋行动”，推动AI在网络行业落地，助力数字化转型。中国移动、中国电信、中国联通在6G研发、算力硬件、战略合作等领域取得进展。
3. 运营商集采与设备合作
   中国移动启动5G基站天线、低端路由器集采，华为与EDMI达成专利许可协议，中兴通讯发布AI终端产品及多项合作协议，推动算力网络建设。

三、细分领域机会

• 数字经济新基建：推荐关注天孚通信、中际旭创、华工科技等ICT相关企业。
• 应用场景拓展：卫星互联网（华测导航）、工业物联网（映翰通）成长性突出。
• 通信运营商：移动、电信、联通三家A+H标的在算力、数据要素领域布局领先。

四、投资建议

短期关注AI、光模块、工业互联网等高景气领域；中长期建议布局数字经济新基建，低估值运营商业绩修复潜力值得关注。

五、风险提示

• AIGC商用推广不及预期；
• 海外技术/政策冲突风险；
• 5G商用化进程延迟。

注： 本文仅摘要原报告核心内容，合规且完整，字数控制严格。