医药生物行业投资策略：合成生物学，未来已来，开启“造物”时代-20220109-天风证券-96页_3mb

报告摘要

合成生物学行业分析总结

核心内容

合成生物学是一门融合生物学、生物信息学、计算机科学、化学、材料学等多学科的新兴领域，旨在通过有目标的设计、改造乃至重新合成生物体系，以解决食品、能源、环境、医疗健康等方面的问题。它以微生物为底盘细胞，通过基因线路设计、基因组工程、代谢工程等技术手段，实现目标代谢物的异源表达，推动生物制造从传统化学合成向绿色、高效、可持续方向发展。

主要观点

行业前景广阔：合成生物学是未来可持续发展的关键领域，预计2024年市场规模将达189亿美元，2019-2024年复合增长率达28.8%。医疗健康、食品饮料、农业等领域的增长速度最快，分别为64.6%和64.2%。
技术驱动发展：CRISPR基因编辑技术、DNA合成技术、生物信息学等核心技术推动行业快速发展。CRISPR因其高精度、低成本和易操作性成为主流基因编辑工具。
绿色环保优势：合成生物学制造过程可显著降低能耗（15-80%）、原料消耗（35%-75%）、空气污染（50%-90%）和水污染（33%-80%），同时减少三废排放，提高生产效率。
政策支持广泛：全球各国纷纷出台政策支持合成生物学发展，如美国《2021美国创新与竞争法案》、欧盟《面向生物经济的欧洲化学工业路线图》等，推动行业标准化和产业化。
产业链分工明确：合成生物学行业可分为上游技术赋能公司和下游产品应用公司。技术赋能公司提供基因测序、合成、编辑等核心技术，产品应用公司则涉及医药、化工、食品、材料等多领域。

关键信息

技术发展

基因测序技术：从第一代发展到第三代，成本大幅下降，效率显著提升。2019年人类全基因组测序成本降至1000美元以下，预计未来十年可能低于100美元。
基因编辑技术：ZFN、TALEN和CRISPR/Cas9是目前最常用的三种技术。CRISPR因其精准、高效、低成本的优势成为主流。
DNA合成技术：从柱式合成到芯片合成，芯片合成技术实现了高通量、低成本的DNA合成，推动合成生物学的产业化。

投资与融资

2021年Q3融资额创历史新高：全球合成生物学相关企业融资额达61亿美元，比前期历史记录提高33%。合成生物学领域2021年前三季度总融资额高达150亿美元，成为最景气的一年。
医疗健康融资热度最高：2021年Q1-Q3医疗健康领域相关公司融资笔数和金额均居首，分别为64笔和67亿美元，显示其在投资市场中的重要地位。