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报告摘要

华闻期货商品研究-晨报总结

核心内容

本次华闻期货商品研究晨报主要分析了PTA与LLDPE两个化工品种的市场走势及基本面情况，并结合国际原油、宏观经济政策及行业动态对市场进行了展望。

主要观点与策略

PTA（精对苯二甲酸）

行情走势：夜盘继续冲高，涨幅0.89%；上周五日盘大幅走高，涨幅2.03%。
基本面分析：
- 上游PX报价上涨，亚洲PX涨22美元/吨，市场情绪由空转多。
- 国内现货市场震荡上扬，进口船货商谈在665-675美元/吨附近。
- 工厂一日游货源报盘在690美元/吨附近。
- PTA开工率上升，部分装置将进入检修，供应量小幅下滑。
观点与建议：
- 基本面有所改善，预计短期内PTA市场或窄幅运行。
- 支撑位4500元，阻力位5000元。
- 建议谨慎逢低短多。

LLDPE（线性低密度聚乙烯）

行情走势：夜盘震荡走高，涨幅0.45%；上周五日盘震荡收低，跌幅0.11%。
基本面分析：
- 上游石脑油上涨，亚洲乙烯现货价格继续走坚。
- 供应仍紧，需求仍旺，主要得益于下游利润支撑。
- 石化出厂价格个别调涨，市场报盘部分走软，交投气氛一般。
观点与建议：
- 整体化工品种走强，塑料期货价格或维持震荡偏强。
- 支撑位8700元，阻力位9150元。
- 建议逢低短多。

关键信息

国际原油市场

上周五国际原油期货创2019年以来最高水平。
NYMEX 4月原油期货收涨2.26美元或3.5%，结算价报每桶66.09美元。
ICE布伦特5月原油期货收涨2.62美元或3.9%，收报每桶69.36美元。
OPEC+宣布延长减产措施至4月底，对油价形成支撑。
国内原油2104合约夜盘上涨3.35%，日盘暴涨6.06%。

下游聚酯市场

江浙地区涤丝市场维稳运行，主流商谈价POY150D/48F在7700-7800元/吨。
涤纶长丝工厂报盘维稳，下游拿货积极性一般。
涤纶短纤市场价格商谈优惠，主流报7700-8000元/吨，预计商谈在7400-7600元/吨出厂。
地膜生产旺季，企业订单积累7-20天不等，基本满负荷开工。
棚膜需求一般，后续订单跟进不足，企业开工率1-5成不等。

行业与政策动态

宏观经济政策

政府工作报告：
- 明确今年主要目标：GDP增长6%以上，CPI在3%左右，城镇新增就业1100万人以上。
- 赤字率目标为3.2%，小规模纳税人增值税起征点提高，中小企业宽带和专线资费再降10%。
- 推动RCEP和中欧投资协定签署。
财政政策：
- 2020年赤字率提高至3.6%以上，赤字规模达3.76万亿元。
- 发行抗疫特别国债1万亿元，用于公共卫生和抗疫支出。
- 全年新增减税降费超2.6万亿元。
金融政策：
- 芝商所上调NYMEX原油期货5月合约维持保证金至4350美元/手。
- 美国国会参议院通过1.9万亿美元经济救助计划，修改失业救济福利部分。

行业动态

中国进口数据：
- 前2个月铁矿砂进口量价齐升，原油、天然气进口量增价跌。
- 铁矿砂进口量1.82亿吨，增加2.8%，均价上涨46.7%。
- 原油进口量8956.8万吨，增加4.1%，均价下跌27.5%。
- 天然气进口量2079.6万吨，增加17.4%，均价下跌17.1%。
美国市场：
- 美国2月非农就业新增37.9万人，失业率6.2%。
- 美国钢铁价格自去年8月以来大幅上涨160%，热轧钢基准价突破每吨1260美元。
- 美国与欧盟或将就暂停波音和空客关税达成协议。
全球股市：
- 美股上演大逆转，道指涨1.85%，纳指涨1.55%，标普500涨1.95%。
- 欧股全线收跌，德国DAX指数跌0.97%，法国CAC40指数跌0.82%，英国富时100指数跌0.31%。
- 黄金与白银期货价格下跌，金价创九个月新低。

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