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兴证期货甲醇与尿素现货市场分析总结

核心内容概述

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，分析了2022年11月甲醇与尿素现货市场的价格走势、供需变化及未来预期。报告指出，甲醇市场整体偏弱，港口库存压力加大，而尿素市场则呈现稳步上涨趋势，出口及工业需求支撑明显。

甲醇市场分析

现货报价

• 华东地区：2720-2830元/吨，环比下跌35-90元
• 江苏地区：2720-2770元/吨，环比下跌35-50元
• 广东地区：2780-2830元/吨，环比下跌35-40元
• 山东鲁南地区：2740-2750元/吨，环比上涨10-20元
• 内蒙地区：2220-2270元/吨，环比下跌20-30元
• CFR中国：245-308美元/吨，环比下跌5美元
• CFR中国（特定来源）：293-308美元/吨，环比下跌5美元

基本面分析

• 内地供应：气头装置冬季开工预期改善，煤头检修逐步恢复，国内开工率有所回升，但整体仍偏弱。
• 港口库存：卓创数据显示，上周港口甲醇库存为49.8万吨，环比下降6.91万吨，小幅去库。
• 外盘供应：伊朗主要装置检修，开工率短期小幅回落，但海外开工率仍处于高位，预计进口量将回升。
• 需求端：MTO装置开工率持续低迷，南京诚志、斯尔邦、兴兴等装置负荷不高，宁波富德或有检修，对需求形成压制。
• 价格走势：甲醇基本面整体偏弱，港口库存预期累库，沿海市场震荡偏弱，中长线价格承压。

预期展望

• 由于四季度气头装置有检修预期，但近期开工率回升，对价格形成压制。
• 国内疫情对经济造成压力，宏观预期虽有所好转，但整体仍以震荡为主。

尿素市场分析

现货报价

• 山东地区：2771元/吨，环比上涨8元
• 安徽地区：2790元/吨，环比上涨30元
• 河北地区：2770元/吨，环比上涨5元
• 河南地区：2763元/吨，环比上涨7元

市场走势

• 价格趋势：11月尿素市场稳步上涨，均价为2577元/吨，环比上涨3.00%，涨幅收窄1.09个百分点，同比上涨0.33%。
• 交投氛围：新单交投气氛尚可，出口集港订单执行，区域价格涨幅较大。
• 采购行为：商家受买涨不买跌情绪影响，适量补单采购；工业方面逢低按需备肥，开工负荷略有提升。

预期展望

• 12月走势：预计尿素现货市场延续高位整理运行，下游工业补单意愿理性。
• 供应变化：伴随12月气头装置检修预期，现货供应或存减量概率。
• 2023年展望：预计1-2月尿素市场价格或延续窄幅整理，运行区间在2500-2560元/吨。

关键信息总结

主要观点

• 甲醇市场：基本面偏弱，供应端有所恢复，但需求端持续低迷，港口库存预期累库，整体价格震荡偏弱。
• 尿素市场：价格稳步上涨，出口及工业需求支撑明显，市场情绪积极，但后续走势需关注供应变化及工业补单情况。

风险提示

• 甲醇市场受国内疫情及经济环境影响较大，价格波动风险较高。
• 尿素市场虽短期上涨，但未来仍需关注气头装置检修及需求变化对价格的影响。