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问题研究摘要

本文为冠通期货2024年05月22日的研究报告，主要分析聚丙烯PP期货的市场情况及交易策略。

策略观点

前期建议轻仓持有PP多单。下游开工率小幅回升，制造业PMI处于扩张区间，超长期国债发行，房地产政策支持，需求预期改善。供应端，PP企业开工率上升但仍偏低；需求方面，下游开工率有所增加但塑编订单回落。当前PP估值偏低，但成品库存去化有限，高价原料造成抵触，L-PP价差高位回落。预计随着节后去库情况及原油价格走势，PP市场将偏震荡运行。

期现行情

• 期货市场： PP2409合约呈现减仓震荡走势，价格区间在7763-7814元/吨，最终收于7796元/吨，略有下跌。持仓量减少，库存维持在高位。
• 现货市场：拉丝品种价格在7670-7780元/吨，共聚品种价格在8000-8150元/吨，涨跌不一。
  **数据来源：**部分来自博易大师、Wind。

基本面状况

供应端：PP企业开工率小幅上升，但仍低于去年同期水平。需求端：下游整体开工率环比小幅上升，但塑编订单继续回落；节日期间库存小幅增加，虽然近期有所回落，但整体去库节奏偏缓。
原料端：原油价格小幅下跌，丙烯到岸价格环比稳定。

投资有风险，入市需谨慎，具体操作需参考完整的市场分析并遵守相关的声明与规定。