20250226-招银国际-AI主题研究_模型调用成本下降_应用生态有望逐步繁荣_32页_3mb

AI投资机会分析总结

1. 研究背景

• AI主题研究聚焦于调用成本下降后的应用生态繁荣，认为AI将在电子商务、搜索、CRM、办公等领域实现高价值变现。
• 开源大模型的普及降低了企业开发门槛，推动更多开发者参与AI生态建设，进一步促进了创新应用的涌现。

2. AI基础设施投资机会

• 算力产业链：中际旭创、生益科技、北方华创等公司受益于AI算力需求增长。
• 端侧产业链：中兴通讯、韦尔股份、卓胜微、生益科技、深南电路等公司因AI硬件需求提升而受益。
• 晶圆代工厂：中芯国际、华虹半导体等公司作为算力基础受益。

3. AI应用场景及市场规模

• 电商零售/广告/旅游/医疗/教育/工业制造等核心领域中，电商零售、在线广告、医疗等行业的潜在变现规模较大，主要是因为这些行业在AI成本替代方面需求旺盛。
• 在线广告将通过提升投放效率与ROI显著受益；医疗AI将助力精准诊疗、药物研发；教育AI将推动个性化学习发展。

4. 重点推荐

• AI云公司：微软、亚马逊、阿里巴巴等公司受益于AI算力需求提升。
• 具有成熟AI应用产品的公司：Salesforce、腾讯、百度、美团等，2025年将迎来商业化拐点。
• AI赋能主业公司：Meta、Google、金蝶等，将通过AI技术实现降本增效。

附：部分重点推荐公司估值及目标价：

• 微软（MSFT）：$4100美元
• 腾讯（0700.HK）：HK$5250
• 韦尔股份（603501）：176元
• 中际旭创（300308）：186元
• 百度（BIDU）：1492美元

以上内容基于对AI技术趋势及行业应用的分析，投资机会可能随市场变化而调整。