20250326-源达信息-旅游行业动态追踪_政策促进文旅消费_清明出游预定数据良好_4页_520kb

文旅消费政策与清明出游数据总结

核心内容

本文档主要分析了当前文旅消费政策的动向以及清明节期间旅游市场的预定情况，同时对旅游行业重点投资标的进行了梳理和展望。

主要观点

政策支持推动行业高质量发展

• 中央政策：3月16日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，明确提出支持文旅体育等领域项目发行REITs，以促进消费和旅游行业的发展。
• 地方政策：广东省发布《关于推动旅游业高质量发展加快建设旅游强省的若干措施》，提出“双百”计划，即100项在建重大项目和100项重点招商项目，目标是到2027年实现年接待游客9.5亿人次、旅游总收入突破1.3万亿元。

清明节出游热度持续上升

• 交通预定：截至3月25日，国内航线机票预订量超175万张，同比增长约12%。
• 出游趋势：清明出游以短途为主，京津冀、江浙沪、成渝、两湖、粤港澳等地区高铁圈内游客流动频繁。
• 酒店预订：长三角地区成为热门目的地，非一线城市中高星级酒店预订占比同比提升6个百分点。
• 旅游体验：游客更倾向于多元化、沉浸式和参与感强的旅行体验，清明节相关传统文化节俗搜索热度同比上涨75%，体育赛事和音乐演出旅游热度分别上涨48%和46%。

关键信息

投资建议

• 免税零售：关注中国中免，其在免税市场占据主导地位，拥有全牌照，覆盖主要离岛和机场流量，合作品牌超1400个。
• 航空：推荐中国国航和南方航空，分别以北京首都枢纽和广泛航线网络为优势，服务高质量客群。
• 酒店：建议关注锦江酒店，其通过全球布局和并购提升了国际影响力，具备规模优势。
• 文化旅游演艺：推荐宋城演艺，其以“主题公园+文化演艺”模式打造了多个知名IP，拥有74个剧院和175,000个座位。

行业与公司投资评级

• 行业评级：看好（行业指数相对于沪深300指数表现+10%以上）。
• 公司评级：
  • 买入：相对于沪深300指数表现+20%以上。
  • 增持：相对于沪深300指数表现+10%~+20%。
  • 中性：相对于沪深300指数表现-10%~+10%之间波动。
  • 减持：相对于沪深300指数表现-10%以下。

风险提示

• 居民边际消费倾向下降。
• 行业竞争加剧。
• 市场环境变动风险。

表格：重点公司盈利预测

公司	代码	股息率	PB	归母净利润（亿元）	PE（亿元）	总市值（亿元）
中国中免	601888.SH	2.7	2.4	2024E: 42.6	2024E: 21.1	1,264.9
中国国航	601111.SH	-	3.4	2024E: 1.9	2024E: 1228.8	1,152.6
南方航空	600029.SH	-	2.9	2024E: 2.7	2024E: 424.8	958.6
锦江酒店	600754.SH	2.2	1.8	2024E: 12.1	2024E: 23.8	269.7
宋城演艺	300144.SZ	1.0	3.4	2024E: 10.8	2024E: 22.1	249.7

投资评级说明

• 行业评级：以报告日后6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。
• 公司评级：以报告日后6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。

分析师信息

• 分析师：李向梅
• 执业登记编号：A0190523050003
• 邮箱：lixiangmei@yd.com.cn

办公地址

• 石家庄：河北省石家庄市长安区跃进路167号源达办公楼
• 上海：上海市浦东新区峨山路91弄100号陆家嘴软件园2号楼701室

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