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贺岁春节双档至迎数贸会关注新技术提升内容生产效率

核心内容概述

2022年即将结束，2023年新年即将到来，传媒新消费行业迎来多重机遇。本报告分析了行业表现、重点推荐个股、市场动态及风险提示，旨在为投资者提供参考。主要关注点包括疫后修复、外部事件驱动、中概股审计政策变化以及新技术对内容生产效率的提升。

主要观点

1. 疫后修复：2022年第一季度及上半年，受外部事件影响，院线电影、营销、线下场景消费等板块出现业绩承压。随着疫情逐步缓解，这些板块有望迎来修复机会。
2. 外部事件驱动：首届全球数字贸易博览会（数贸会）于2022年12月11日至14日在浙江举办，推动数字贸易发展，提升行业关注度。
3. 中概股审计政策变化：美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）将在2022年底重新评估对中概股的审计问题，政策落地对行业有积极影响。
4. 新技术驱动效率提升：Web3.0、AIGC、ChatGPT等新技术正在推动内容生产效率和成本控制，带来内容与媒介的迭代，是行业发展的关键驱动力。

关键信息

行业表现

• 传媒行业：2022年12月5日至9日，传媒行业周涨幅为8.5%，高于沪深300指数的7.6%。
• 细分板块：跨境电商指数涨幅较大，而网络彩票指数跌幅较大。

重点推荐个股及逻辑

• 风语筑（603466）：终止2021年激励计划，优化激励方式，推动长效激励机制。公司将于12月12日举办文旅元宇宙论坛。
• 蓝色光标（300058）：发起元宇宙创作者联盟，打造虚拟人Jill，结合AIGC能力推出营销套件。
• 浙文互联（600986）：成立果合教育发展中心，推进元宇宙人才建设，与高校合作推出系列公开课。
• 视觉中国（000681）：推出AI创作数字艺术作品《AI-Robot之元宇宙杯足球赛》，含版权系列数字艺术品12月9日发行。
• 华策影视（300133）：剧集稳主业，电影驱动业绩弹性，原创内容推动版权商业化可持续发展。
• 横店影视（603103）：加码CINITY，提升观影体验，同时《熊出没·伴我“熊芯”》拟2023年1月上映。
• 博纳影业（001330）：关注《无名》电影的定档进展，疫后复苏带动主业修复。
• 哔哩哔哩（9626）：2022年前三季度收入增长，利润亏损收窄，关注《三体》动画的播出表现。
• 芒果超媒（300413）：短剧版《画江湖之不良人》热播，带动内容消费。
• 中信出版（300788）：与ONES签约，实现研发流程一体化。
• 华熙生物（688363）：迎双十二，产品力和持续迭代能力是核心竞争力。
• 心动公司（2400）：自研产品《心动小镇》预约达150万，关注后续产品进展。
• 吉比特（603444）：《一念逍遥》开展暮冬活动，《奥比岛：梦想国度》1.6版本即将开启。
• 百奥家庭互动（2100）：《时序残响》“通感”测试开启，《奥比岛：梦想国度》1.6版本即将上线。
• 电魂网络（603258）：参展首届数贸会，旗下多款游戏产品参与展示。

股价与盈利预测

公司代码	公司名称	2022-12-09股价	EPS 2021	EPS 2022E	EPS 2023E	PE 2021	PE 2022E	PE 2023E	投资评级
300133.SZ	华策影视	5.03	0.21	0.25	0.31	23.88	20.12	16.23	买入
300413.SZ	芒果超媒	26.51	1.13	1.18	1.35	23.46	22.47	19.64	买入
002605.SZ	姚记科技	14.29	1.42	0.96	1.23	10.08	14.89	11.62	买入
603096.SH	新经典	19.62	0.80	1.06	1.40	24.40	18.51	14.01	买入
300058.SZ	蓝色光标	5.17	0.21	0.26	0.34	24.68	19.88	15.21	买入
002292.SZ	奥飞娱乐	4.85	-0.28	0.09	0.20	-17.20	53.89	24.25	买入
603466.SH	风语筑	11.59	1.04	0.25	0.37	11.14	46.36	31.32	买入
603103.SH	横店影视	14.44	0.02	0.16	0.29	668.52	90.25	49.79	买入
600986.SH	浙文互联	5.09	0.22	0.23	0.29	22.87	22.13	17.55	买入
603258.SH	电魂网络	20.85	1.37	1.06	1.44	15.18	19.67	14.48	买入
603444.SH	吉比特	337.07	20.43	18.74	23.68	16.50	17.99	14.23	买入
603533.SH	掌阅科技	15.31	0.34	0.37	0.46	44.62	41.38	33.28	买入
300788.SZ	中信出版	21.69	1.27	1.09	1.27	17.07	19.90	17.08	买入
000681.SZ	视觉中国	12.58	0.22	0.21	0.24	57.65	59.90	52.42	买入
688363.SH	华熙生物	125.56	1.63	2.03	2.55	77.04	61.85	49.24	买入
300957.SZ	贝泰妮	136.21	2.04	2.79	3.75	66.86	48.82	36.32	买入

市场动态

电影市场

• 票房表现：2022年12月5日至10日，周度分账票房为0.64亿元。
• 票房Top3：《航海王：红发歌姬》（0.30亿元）、《名侦探柯南：万圣节新娘》（0.11亿元）、《扫黑行动》（0.07亿元）。
• 下周预告：《阿凡达：水之道》和《谁偷了我的粉兔子》将于12月16日上映，有望提振市场。

电视剧市场

• 收视率Top3：湖南卫视《天下长河》（2.186%）、浙江卫视《风吹半夏》（1.734%）、上海东方卫视《信仰》（1.608%）。
• 网络播放量Top3：《风吹半夏》（爱奇艺）、《卿卿日常》（爱奇艺）、《爱的二八定律》（腾讯视频）。

综艺节目市场

• 热度榜Top3：《一年一度喜剧大赛2》（9750.88）、《令人心动的offer第四季》（9242.01）、《来看我们的演唱会》（8621.20）。

游戏市场

• 网页游戏Top2：《植物大战僵尸OL》、《火影忍者OL》。
• iOS手游免费榜Top2：《蛋仔派对》、《Green Grassland》。
• iOS手游畅销榜Top2：《和平精英》、《原神》。

风险提示

• 产业政策变化风险：可能影响行业整体发展。
• 推荐公司业绩不及预期的风险：部分公司盈利预测未达预期。
• 行业竞争风险：竞争加剧可能影响市场格局。
• 编播政策变化风险：可能影响内容制作与播出。
• 影视作品进展不及预期：项目延期或未获备案可能影响表现。
• 经营不达预期风险：公司运营不达预期可能影响股价表现。
• 疫情波动风险：疫情反复可能影响线下消费场景。
• 宏观经济波动风险：经济下行可能影响行业整体表现。

总结

本报告指出，2023年传媒新消费行业将受益于疫后修复、数贸会等外部事件以及新技术对内容生产效率的提升。重点推荐个股包括华策影视、芒果超媒、风语筑、蓝色光标、浙文互联、视觉中国等，均具备一定的投资价值。同时，需关注行业政策变化、公司业绩及市场波动等潜在风险。