20230319-华泰期货-PVC周报_基本面孱弱_PVC弱势运行_8页_649kb

研究院 化工组总结

核心内容

本报告由华泰期货研究院化工组发布，分析了近期PVC（聚氯乙烯）市场的运行情况，指出当前PVC价格重心下移，市场整体处于弱势状态。报告涵盖了PVC的生产、库存、需求及利润等关键指标，并提供了相应的图表数据来源。

主要观点

市场现状

• 价格趋势：PVC价格持续走弱，市场整体氛围偏空。
• 供给情况：PVC开工率维持高位，整体供给呈增加趋势。
• 库存水平：PVC社会库存仍处于高位，未出现库存拐点。
• 需求表现：下游制品企业对低价货源的补货积极性有所提升，但终端需求恢复缓慢，尚未出现阶段性赶工现象。
• 成本与利润：PVC生产成本及利润情况显示，西北和山东地区电石法与乙烯法的利润表现存在差异，且受上游检修影响，部分地区的成本和利润可能受到影响。

策略建议

• 投资策略：建议采取谨慎偏空的策略，关注市场基本面及宏观因素的变动。

风险提示

• 宏观风险：宏观经济事件可能对市场情绪造成较大影响，需密切关注。
• 上游风险：上游电石法与乙烯法的检修情况可能影响供给，进而对价格产生压力。

关键信息

电石法与乙烯法开工率

• 电石法开工率：截至3月16日，周度平均开工负荷率为74.84%，环比增加0.39个百分点。
• 乙烯法开工率：截至3月16日，整体开工负荷率为84.78%，环比下降0.56个百分点。
• PVC整体开工率：79.04%，环比下降0.04个百分点。

PVC检修情况

• 检修损失量：截至3月16日，停车及检修造成的损失量为2.895万吨，较上周增加0.033万吨。
• 预计下周损失量：检修损失量预计略有增加。

PVC库存情况

• 社会库存：截至3月16日，社会库存为45.42万吨，环比下降0.98%，但同比仍增加33.04%。
• 库存来源：数据来源包括卓创资讯和V风。

PVC产量与需求

• 产量：PVC产量数据持续更新，显示市场供给情况。
• 下游需求：华北、华东、华南下游开工率数据表明，需求尚未出现明显回升。

成本与利润分析

• 西北自有电石PVC成本：图9显示成本数据，反映生产成本变化。
• 山东外购电石PVC成本：图10显示成本数据，与西北自有电石PVC成本相比，存在差异。
• 西北氯碱综合利润：图17显示利润情况，受成本和价格影响较大。
• 山东氯碱综合利润：图18显示利润情况，同样受成本和价格影响。
• PVC利润：图19和图20分别显示西北和山东电石法PVC利润，表明不同地区利润水平存在差异。

出口与进口情况

• PVC出口量：图16显示出口量数据，反映市场对外需求。
• PVC进口量：图15显示进口量数据，反映国际市场供应情况。

图表说明

报告中包含多个图表，涵盖PVC基差、成本、利润、开工率、库存及出口等关键指标，数据来源为卓创资讯、V风及文华财经等机构，用于辅助分析市场趋势。

免责声明

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  从业资格号：F0233775
  投资咨询号：Z0000421

投资咨询业务资格

• 资格编号：证监许可【2011】1289号

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本总结共约950字，涵盖文档中的核心内容、主要观点及关键信息，结构清晰，便于快速理解PVC市场当前状况及未来趋势。