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聚烯烃晨报总结

核心内容概述

本份聚烯烃晨报由银河期货研究员周琴于2023年01月11日发布，主要分析了塑料与聚丙烯（PP）的期货与现货市场情况，结合库存、产能、进口及需求变化，给出了短期交易策略建议。

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塑料市场分析

行情复盘

• L2305合约：昨日震荡偏弱，收盘于7984点，下跌0.27%或22点；夜盘微涨0.13%或10点至7994点。

现货市场

• LLDPE现货价格：
  • 华东市场：国产货主流价格7950元/吨，下跌50元/吨；进口货主流价格8500元/吨，下跌30元/吨。
  • 华北市场：国产货主流价格8200元/吨，保持稳定。
  • 华南市场：国产货主流价格8450元/吨，保持稳定。

重要资讯

• 库存水平：主要生产商库存为55.5万吨，较前一工作日去库3万吨，降幅为5.13%；去年同期库存约为62万吨。

交易策略

• 供应端：存量装置检修较少，开工率较高；一季度塑料面临近200万吨新产能投放。
• 进口端：前期成交的远洋货较多，年后将陆续到港，进口边际有所回升。
• 需求端：临近春节，下游企业陆续放假，制品开工率环比下降。
• 估值与利润：当前利润显著回升，但估值偏高，短期价格预计震荡偏空。

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聚丙烯（PP）市场分析

行情复盘

• PP2305合约：昨日震荡偏弱，收盘于7639点，下跌0.16%或12点；夜盘继续下跌0.13%或10点至7629点。

现货市场

• PP拉丝价格：
  • 华东市场：主流价格7650元/吨，下跌50元/吨。
  • 华北市场：主流价格7650元/吨，下跌80元/吨。
  • 华南市场：主流价格7850元/吨，下跌80元/吨。
  • 美金市场：价格为950美元/吨，与昨日持平。

重要资讯

• 库存水平：主要生产商库存为55.5万吨，与塑料市场一致，较前一工作日去库3万吨，降幅为5.13%；去年同期库存约为62万吨。

交易策略

• 供应端：PP存量装置检修较少，开工率较高；一季度PP也将面临近200万吨新产能投放。
• 进口端：进口边际回升，年后将有大量远洋货到港。
• 需求端：临近春节，下游企业开工率环比下降。
• 估值与利润：当前利润显著回升，但估值偏高，短期价格预计震荡偏空。

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关键信息汇总

项目	塑料	PP
昨日收盘价	7984点	7639点
夜盘收盘价	7994点	7629点
现货价格变化	华东国产货跌50元/吨，进口货跌30元/吨	华东跌50元/吨，华北跌80元/吨，华南跌80元/吨
库存变化	55.5万吨，去库3万吨	55.5万吨，去库3万吨
库存降幅	5.13%	5.13%
去年同期库存	约62万吨	约62万吨
新产能投放	一季度近200万吨	一季度近200万吨
进口情况	边际回升	边际回升
需求变化	下游开工环比下降	下游开工环比下降
利润与估值	利润回升，估值偏高	利润回升，估值偏高
交易策略	短期震荡偏空	短期震荡偏空

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风险提示

• 本报告仅作为市场参考，不构成投资建议。
• 市场价格可能因政策、天气、需求变化等因素出现波动，投资者应谨慎决策。
• 银河期货不对因使用本报告导致的损失承担责任。

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作者与免责声明

• 作者：周琴，研究员，期货从业证号F3076447，投资咨询从业证号Z0015943。
• 联系方式：电话021-65789376，邮箱zhouqin_qh@chinastock.com.cn。
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