20130724-渤海证券-题材和稀缺性的盛宴_同时谨防IPO开闸的冲击_18页_1mb

传媒行业8月月报总结

核心内容概述

本报告是渤海证券研究所于2013年7月24日发布的传媒行业8月月报，由分析师崔健撰写。报告分析了传媒行业在2013年6月的表现及7-8月的市场预期，同时对行业数据、市场走势、热点题材以及投资建议进行了详细探讨。

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主要观点

行业重点数据

• 电影票房：2013年6月票房为15.37亿元，环比下降29.19%，但同比增长19.19%；观影人次为4330万，环比下降28.64%，同比增长20.7%。
• 网络行业数据：
  • 上半年互联网网民规模达5.91亿，普及率提升至44.1%。
  • 手机网民规模达4.64亿，占网民总数的78.5%。
  • 手机网民增长主要得益于3G普及、无线网络发展和手机应用创新。
  • 网络娱乐类应用使用率变化不大，网络游戏使用率略有下降。
  • 电子商务类应用在手机端增长迅速，其中手机在线支付使用率增长最大。

行业及市场表现回顾

• 市场走势：2013年6月16日至7月22日，渤海传媒行业指数上涨21.23%，同期沪深300指数上涨0.7%，创业板指数上涨5.38%。
• 子板块表现：五个子板块全面上涨，网络服务涨幅最大（35.3%），平面媒体次之（26.02%），营销服务（15.34%）紧随其后。
• 个股表现：网络股表现突出，上海钢联涨幅超过100%，浙报传媒、东方财富、中青宝、三五互联涨幅均超过50%。

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关键信息

行业热点题材

• 手游：拥有手游业务或涉及手游概念的个股表现强劲。
• 信息消费政策：利好政策推动了网络股的活跃表现，但市场炒作迹象明显。
• 并购重组：并购事件推动了行业增长，特别是“并购+手游”题材的公司，如华谊兄弟、百视通、掌趣科技等。

投资建议

• 行业评级：整体维持“中性”评级，但影视动漫和营销服务板块保持“看好”评级。
• 个股推荐：继续推荐受益于并购事件和业绩增长的个股，包括百视通、蓝色光标、华录百纳、光线传媒、乐视网、华谊兄弟和掌趣科技。

市场风险提示

• IPO开闸：需警惕IPO开闸对创业板及传媒行业的冲击，若供给稀缺性缓解，行业吸引力将下降。

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未来展望

• 短期趋势：若市场维持震荡调整，传媒行业凭借良好业绩和题材持续发酵，仍有望吸引资金流入，维持上涨趋势。
• 中长期策略：看好利用并购重组扩大市场占有率的公司，以及快速成长行业的龙头公司。

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行业数据图表

• 图1：全国票房收入情况（月）
• 图2：全国电影院观影人次（月）
• 图3：中国网民规模和互联网普及率
• 图4：2013年上半年新增网民上网设备使用情况
• 图5：中国手机网民规模及其占网民比例
• 图6：网民上网设备
• 图7：2012.12-2013.6手机网民各类手机应用使用率

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表格数据

• 表1：6月票房Top10影片
• 表2：2013年7-8月新片上映档期
• 表3：2012.12-2013.6中国网民对各类网络应用的使用率
• 表4：2013年6月16日~2013年7月22日BH传媒各板块涨跌幅
• 表5：2013年6月16日~2013年7月22日传媒板块涨跌幅前5名情况
• 表6：8月股票池

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投资评级说明

• 公司评级：强烈推荐（相对沪深300涨幅>20%）、推荐（相对沪深300涨幅10%~20%）、持有（相对沪深300涨幅-10%~10%）、回避（相对沪深300跌幅>10%）。
• 行业评级：看好（相对沪深300涨幅>10%）、中性（相对沪深300涨幅-10%~10%）、看淡（相对沪深300跌幅>10%）。

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免责声明

本报告基于公开资料整理，渤海证券不对信息的准确性或完整性做任何保证，亦不保证报告内容不会发生变更。报告不构成任何证券买卖的建议，投资者需自行判断。