【中智咨询】2019年中长期激励趋势与实践报告-外发版_36页_1mb

2019年中长期激励趋势与实践报告总结

核心内容概述

本报告基于2019年中长期激励调研问卷数据，分析了企业实施中长期激励计划的现状、趋势及各类激励工具的应用情况。报告指出，尽管中长期激励在提升企业长期竞争力方面具有重要作用，但目前仍有84%的企业尚未实施，主要受限于缺乏增量资金支持。同时，报告梳理了中长期激励相关政策，介绍了上市公司股权激励、典型现金型激励工具、员工持股计划及创新型中长期工具等实践形式。

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主要观点与趋势分析

1. 中长期激励实施现状

• 实施率低：84%的企业尚未实施中长期激励计划，超半数企业有相关实施计划。
• 资金限制：未实施的主要原因是缺乏增量资金支持。
• 计划启动时间模糊：大多数未实施企业未明确未来几年内启动计划的时间。
• 关注重点：企业普遍关注现金型激励计划、政策法规及行业案例。

2. 中长期激励工具选择

• 主流工具：项目收益分红、超额利润分享、留任奖励、递延奖励是主要选择。
• 现金型激励：占39%，以超额利润分享、虚拟股权、递延支付、留任奖金为主。
• 股权类激励：以限制性股票为主，占66%，组合激励工具占比增加。

3. 中长期激励的实施基础

• 治理结构：企业需具备规范的法人治理结构。
• 岗位职责：组织岗位管理需清晰明确。
• 职业发展：员工职业发展通道需畅通。
• 业绩考核：考核机制需科学合理，与薪酬分配挂钩。

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中长期激励相关政策回顾

1. 政策分类

• 国家层面：包括公司法、证券法、上市规则等。
• 上市公司政策：如《上市公司股权激励管理办法》（证监会令第126号）等。
• 国企混改政策：如《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》等。
• 科技创新政策：如《国有科技型企业股权和分红激励暂行办法》等。

2. 政策文件与文号

• 股权激励：《上市公司股权激励管理办法》（证监会令第126号）。
• 分红激励：《关于在部分中央企业开展分红权激励试点工作的通知》（国资发改革 [2010] 148号）。
• 员工持股：《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》（国资发改革 [2016] 133号）。

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上市公司股权激励趋势

1. 实施情况

• 企业数量：截至2018年底，累计1518家A股上市公司发布股权激励计划。
• 激励对象：主要为高级管理人员、核心技术人员及管理骨干。
• 授予股本：授予股本占比严格控制在3%以下，远低于法定上限10%。

2. 激励工具分布

• 限制性股票：占比最高，约为66%。
• 股票期权：次之，且行权有效期一般为5-8年。
• 股票增值权：较少，但作为模拟期权的现金激励形式。

3. 激励条件

• 业绩考核：以净利润增长率、净资产收益率等指标为核心。
• 解锁条件：通常为3期解锁，期次与有效期相差一年。
• 激励对象限制：不得包括股东、独立董事、监事等。

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典型现金长期激励工具

1. 利润分享

• 实施方式：由集团设定目标值，按业绩达成进行分配。
• 特点：激励团队，实现利润共享。

2. 虚拟股权

• 定义：无表决权，仅享受分红权与增值权。
• 激励设计：需结合企业实际情况，设置合理门槛与兑现条件。

3. 留任奖金

• 发放周期：以2-3年为主，与留任年限和业绩表现挂钩。
• 金额标准：每年发放金额相当于2-3个月薪。

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员工持股类激励

1. 员工持股计划

• 目的：实现员工通过资本获得收入，提升公司竞争力。
• 对象范围：全体员工，但通常设定条件。
• 资金来源：公司奖励基金或员工自筹资金。
• 股票来源：二级市场购买或定向增发。
• 锁定期与存续期：通常为3-8年，与公司公告时间相关。

2. 案例分析

• 桃李面包员工持股计划：持股对象为骨干员工，股票来源为二级市场购买，资金来自公司奖励基金。
• 苏交科事业伙伴计划：分为A、B计划，A计划为强制跟投，B计划为自愿跟投。
• 核心员工要求：需在公司或子公司工作不少于5年，且为全职员工。

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创新型中长期激励工具

1. 项目跟投机制

• 适用对象：分为强制跟投和自愿跟投。
• 出资方式：72%为现金出资，28%为递延奖金。
• 总额限制：项目持股总额不超过10%，单人持股不超过1%。
• 收益计算：与项目IRR挂钩，分红与退出条件明确。
• 退出机制：盈利时可退出，亏损时需共担风险。

2. 合伙人机制

• 实施方式：管理层与员工共同出资，通过资产管理平台购买公司股票。
• 目标：实现“共创、共享、共担”。
• 权益分配：按持股比例进行收益分配。

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对HR决策的建议

• 明确激励目标：以企业战略为导向，注重业绩与价值创造。
• 合理选择工具：根据企业性质与资金情况，选择适合的激励方式。
• 加强制度建设：完善治理结构、岗位管理、考核机制与薪酬分配体系。
• 关注政策合规：严格遵守国家及地方相关政策，确保激励计划合法有效。

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结语

中长期激励是提升企业长期竞争力的重要手段，但在实施过程中仍面临资金、制度、管理等多方面挑战。企业需结合自身实际情况，制定科学、合理的激励方案，以实现股东与员工的共赢。