20250127-国证国际证券-DeepSeek_R1发布_大模型格局预计发生重大变化_4页_492kb

DeepSeek-R1 模型发布及行业影响总结

报告摘要

2025年1月，DeepSeek正式发布开源大模型 DeepSeek-R1，其性能与OpenAI的o1正式版持平，并在全球引发广泛关注。此次发布被认为具有两大里程碑意义：一是训练成本大幅降低，二是开源路线颠覆了大公司闭源路线。

技术性能

• 开源与创新：DeepSeek-R1采用MIT许可证，支持蒸馏技术训练其他模型，创新性地在后训练阶段大规模应用强化学习，显著提升推理能力。
• 测试表现：在数学、代码和自然语言推理任务中，性能比肩OpenAI o1，位列Chatbot Arena平台前十。

成本优势

• 训练成本：DeepSeek-V3仅用2048颗H800 GPU完成6710亿参数模型训练，成本约560万美元，远低于其他顶级模型。DeepSeek-R1保持了极低的运行成本，输入费用低至0.14美元/百万tokens，输出费用为2.19美元/百万tokens，性价比极高。

开源策略

• 国际影响：DeepSeek-R1的开源发布被Meta首席AI科学家Yann LeCun称为对闭源模型的胜利。其开放策略为开发者提供了灵活调整和优化的机会，推动技术社区的创新。
• 全球复刻：HuggingFace、UC伯克利、港科大等团队成功复刻DeepSeek-R1，成本低廉且效果显著，进一步验证了其开源模型的可行性。

对AI格局的影响

• 技术自主：尽管面临美国的技术封锁，DeepSeek仍构建出世界顶尖AI模型，挑战了美国的技术垄断地位。其低成本、高性能的特点，可能改变全球AI竞争格局。
• 产业推动：AI训练与运行成本的降低将促进AI应用及相关基础设施的需求，带动云服务厂商的增长。

投资建议

• AI应用：美图（1357HK）、汇量科技（1860HK）、第四范式（6682HK）。
• 基础设施：金山云（3896HK）、万国数据（9698HK）。

风险提示

• 地缘政治风险。
• 技术迭代可能带来的竞争变化。

国证国际证券（香港）有限公司
2025年1月