20231019-冠通期货-上方压力较大_震荡反复思路对待_3页_395kb

铁矿石期货分析报告总结

核心观点

：铁矿石短期预计中性偏强，但盘面可能出现震荡反复的态势，需关注减产兑现情况及监管风险。

策略分析

上方压力

主力合约I2401逼近前期高点，成交价存在压力限制反弹空间。

震荡反复原因

1. 上方承压
   • 价格触及监管敏感区域，风险溢价抬升。
   • 短期供需格局弱化预期。
2. 趋势不明朗
   • 多头与空头持仓均小幅增加（+1447手 vs +2721手），市场分歧加剧。

基本面追踪

供应端

• 进口发运：本周全球、澳洲、巴西铁矿石发运量环比回升，中国到港量显著增加。
• 外矿库存：三季度外矿发运同比增加趋势延续。
• 国内产量：铁精粉产量和产能利用率环比有所下降。

需求端

• 铁水产量：连续第二周回落，但仍处历史同期高位。
• 钢厂动态：盈利钢厂比例降至1/4，节后成材需求疲软引发钢厂主动减产。

数据表现

• 主力合约：I2401最高触及8810元/吨关口，收盘8715元/吨，涨幅0.4%。
• 成交量与持仓：成交量53万手，持仓875万手。

风险关注点

• 板材高库存去化依赖供应端持续收缩，但需求改善空间有限。
• 需密切关注铁矿石实际减产执行进度及监管政策变化。

---

免责声明：
本报告基于公开信息整理，仅供参考，不构成任何交易建议。
报告仅为内部参考，未经许可不得转发或引用。市场有风险，投资需谨慎。