20240827-开源证券-北交所信息更新_2024H1新增专利数22项取得新突破_无铅压电陶瓷取得阶段性进展_4页_722kb

奥迪威（832491.BJ）研究报告摘要

基本信息

• 投资评级：增持（维持）
• 发布日期：2024年8月27日
• 当前股价：11.55元
• 总市值：163.0亿元
• 流通市值：131.8亿元

核心业务与增长驱动因素

1. 业绩表现
   2024年上半年，公司营收达284亿元（同比增长32%），归母净利润0.47亿元（同比增长13%）。Q2单季度营收同比增长40%，净利润环比增长30%。维持2024-2026年盈利预测，预计归母净利润分别为0.91亿、1.11亿和1.38亿元。

2. 业务布局
   公司深耕智能驾驶、机器人及消费电子领域，产品涵盖车载传感器、无人环卫车感知方案、压触传感器等。AKⅡ车载超声波传感器已实现批量生产，柔性感知力传感器新品已公布。

3. 技术创新
   2024年上半年新增22项专利（含9项发明专利），重点布局无铅压电陶瓷、P-MUT技术及机器人专用传感器。与兰州大学合作开发的无铅压电材料技术取得阶段性成果，已完成核心专利受让。

4. 市场前景
   公司受益于汽车智能驾驶、机器人等高景气赛道需求，产品持续迭代创新，维持“增持”评级，对应PE分别为180倍、147倍、118倍。

风险提示

• 汽车自动驾驶渗透率不及预期
• 机器人应用推广进度滞后

财务数据摘要

• 营收增速：2024E：32% YoY，2025E：23% YoY
• 净利润增速：2024E：13% YoY，2025E：178% YoY
• 毛利率与净利率：2024-2026年基本稳定在37%-38%和16%-164%区间

注：本文仅为摘要信息，完整内容请参阅正文及相关法律声明。