20220424-国信证券-电子行业周报_华为新款折叠旗舰将于本周发布_14页_1mb

电子行业周报总结

核心内容

本周电子行业整体下跌，主要受市场对需求侧的担忧影响，尽管部分科技企业复工复产，但未能有效提振市场情绪。行情的主要矛盾仍在于需求端，需关注疫情缓解后3C消费的复苏情况。在外部环境多变和市场风险偏好降低的背景下，建议关注经营稳健、现金流健康、抗风险能力强的优质资产，同时关注汇率贬值对苹果产业链及部分出口型企业的正向业绩贡献。

主要观点

1. 智能手机市场：1Q22全球智能手机出货量同比下降11%，三星和苹果市场份额提升，分别为24%和18%。苹果的市场份额持续增长，受益于iPhone13系列和iPhone SE3的销售。小米、OPPO、vivo市场份额分别为13%、10%、8%。
2. 折叠屏手机市场：华为将在4月28日发布MateXs2折叠旗舰，该产品将采用外折方案并搭载麒麟90004G芯片。折叠屏手机作为差异化竞争工具，有望拓展用户大屏应用需求。建议关注精研科技、科森科技、长信科技等产业链公司。
3. 芯片产能与需求：2022年全球将有10个12英寸晶圆厂投产，预计全球晶圆产能利用率将维持在93%的高位。尽管存在通胀压力和供应链问题，芯片需求依然旺盛，预计2022年芯片出货量将增长9.2%。推荐关注中芯国际、华虹半导体、士兰微、北方华创等公司。
4. 新能源汽车：我国新能源汽车累计推广量达1033万辆，1Q22产销量同比均增长1.4倍。国产功率模块厂商如士兰微、斯达半导、比亚迪等加速渗透。建议关注士兰微、闻泰科技等受益于产能释放的厂商。

关键信息

• 市场表现：过去一周上证指数、深证成指、沪深300分别下跌3.87%、5.12%、4.19%；电子行业整体下跌4.28%。
• 电子化学品跌幅最大：电子化学品板块下跌7.83%，显示市场对相关需求的担忧。
• 港股通持仓变化：部分公司如士兰微、建滔集团等持仓变化显著，需关注其资金动向。
• 重点投资组合：推荐的公司包括消费电子、半导体、设备及材料、被动件等领域的多家企业，如闻泰科技、圣邦股份、北方华创、洁美科技等。
• 风险提示：包括疫情反复影响下游需求、产业发展不及预期、行业竞争加剧等。

重点投资组合

消费电子

• 闻泰科技
• 歌尔股份
• 光弘科技
• 东山精密
• 长信科技
• 易德龙
• 精研科技
• 立讯精密
• 科森科技
• 鸿利智汇
• 传音控股
• 海康威视
• 京东方A
• 世华科技
• 长盈精密
• TCL科技

半导体

• 圣邦股份
• 晶晨股份
• 华虹半导体
• 中芯国际
• 闻泰科技
• 士兰微
• 韦尔股份
• 力芯微
• 芯朋微
• 晶丰明源
• 艾为电子
• 北京君正
• 思瑞浦
• 卓胜微
• 兆易创新
• 通富微电
• 长电科技
• 赛微电子

设备及材料

• 北方华创
• 万业企业
• 中晶科技
• 立昂微
• 安集科技
• 鼎龙股份
• 中微公司
• 沪硅产业
• 创世纪
• 燕麦科技

被动件

• 江海股份
• 洁美科技
• 顺络电子
• 风华高科
• 三环集团
• 泰晶科技

行情回顾

• 整体趋势：电子行业在过去一周表现不佳，跌幅较大。
• 子行业表现：元件跌幅较小，电子化学品跌幅较大。
• 市场指数：恒生科技指数、费城半导体指数、台湾资讯科技指数均出现下跌。

行业动态

• 行业新闻：印度智能手机出货量增长，全球半导体短缺状况可能缓解，中国芯片产量下降，VR显示面板出货量增长等。
• 公司公告：多家公司发布财报、利润分配、股票期权激励计划、回购股份等公告，显示市场对这些公司的关注。

风险提示

• 疫情反复影响下游需求
• 产业发展不及预期
• 行业竞争加剧