20230510-东吴证券-长安汽车-000625.SZ-4月产批同比高增_出口持续突破_3页_444kb
报告摘要
- 公司表现：4月份长安汽车合计产批量同比增长57%以上，环比小幅下滑，主要受疫情低基数及季节性因素影响。其中自主乘用车销量增幅显著，海外销量占比提升至10.5%。
- 海外拓展：公司出口业务持续向好，海外销量同比大幅增长，4月份出口占比提升。
- 新能源领域：集团1-4月新能源渗透率提升至12.4%，新能源累计销量同比大幅增长，产品线丰富同时推进混动技术。
- 盈利能力：保持较高增长，盈利预测显示归母净利润2023E为9.6亿元，对应PE为12倍，维持“买入”评级。
- 风险提示：市场竞争加剧可能导致价格战超过预期，终端消费恢复低于预期。
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