20220625-中泰期货-红枣月度报告_消费持续清淡_盘面缺乏驱动_19页_1mb

红枣月度报告总结（2022年6月25日）

核心内容概述

本报告分析了2022年6月红枣市场行情，从现货、期货及仓单三个方面展开，指出当前红枣市场整体表现清淡，缺乏明显驱动因素，价格震荡下行，但临近月底有反弹迹象。

主要观点

• 现货市场：

  • 产区方面，红枣花期提前，各地陆续进入环割阶段，部分地区出现少量落果，但整体处于正常范围内，枣价相对稳定，统货价格在7.30-9.00元/公斤。
  • 销区方面，夏季为传统消费淡季，滋补类干果需求偏弱，同时时令生鲜水果冲击市场，导致红枣成交清淡。
  • 期货价格持续贴水现货，仓单流入现货市场对现货价格产生一定压力，下游按需补货，走货一般，库存降速减弱。

• 期货市场：

  • 本月盘面缺乏驱动，整体震荡下行，但临近月底有反弹迹象。
  • 本月开盘价格为11915元/吨，6月24日收于10895元/吨。

• 仓单情况：

  • 月初仓单数量为18494张，有效预报970张，截至6月24日，仓单减少2601张至15893张，有效预报维持不变，合计16863张，折合现货84315吨。
  • 仓单数量下降表明远月合约压力有所减小，但高位仓单仍对市场构成一定影响。

关键信息

1. 红枣产区情况

• 主要产区：阿克苏、和田、巴州、吐哈枣区等。
• 品种分布：灰枣为主（阿克苏、巴州）、骏枣为主（和喀地区）、哈密大枣和灰枣为主（吐哈枣区）。
• 花期变化：由于疆内温度适宜，红枣花期较往年提前约半月。
• 环割与落果：各地区陆续进入枣树环割阶段，部分早结束地区已出现少量落果，但未达异常水平。
• 未来关注点：需动态关注疆内温度、风力及水分变化，防止异常天气影响红枣产量。

2. 红枣销区情况

• 主要销区：河北、河南、广东等。
• 市场表现：
  • 河北崔尔庄市场：购销氛围改善，现货商参与度提高。
  • 河南百荣市场：下游客商按需补货，价格变化不大。
  • 河南万邦市场：部分交割品流入，但体量较少，价格稳定。
  • 广东如意坊市场：持续到货，但整体成交偏弱。

3. 供需分析

• 供需层面：
  • 利多因素：库存数量低于往年同期，有利于价格支撑。
  • 利空因素：低价时令水果冲击市场，红枣消费疲软。
  • 新季红枣供给：可能存在恢复性增长，但异常天气仍可能导致减产，需持续关注。

4. 风险提示

• 异常天气：高温、干旱、风力等可能影响红枣产量。
• 库存压力：当前库存水平较低，但高位仓单对市场仍有影响。
• 消费疲软：传统淡季叠加水果冲击，红枣消费难以提振。

结论

当前红枣市场整体表现清淡，缺乏明显利好驱动，价格震荡下行，但临近月底有反弹迹象。现货价格维持稳定，但期货贴水对市场情绪构成压力。未来需密切关注产区天气变化及红枣产量情况，同时关注销区市场动向，以判断红枣价格走势。