20220703-国海证券-化工行业新材料周报_1-5月国内新能源乘用车销量同增119.5_八亿时空拟建3000吨六氟磷酸锂_39页_2mb

化工新材料行业周报总结

核心内容

2022年1-5月，中国新能源乘用车销量同比增长 119.5%，显示出新能源汽车市场的强劲增长。同时，八亿时空计划投资建设年产3000吨六氟磷酸锂项目，预计总投资约2.8亿元。这表明化工新材料行业，尤其是新能源材料和电子化学品领域，正迎来快速发展期。

化工新材料是化工行业未来发展的重点方向。传统化工行业面临需求放缓，市占率向龙头集中；而新材料行业则因政策支持和技术进步，处于快速增长阶段，核心竞争壁垒包括研发能力、产业链验证门槛和服务能力等。

主要观点

行业趋势

• 化工新材料行业因政策支持和技术进步，有望加速成长。
• 半导体、新能源和显示材料等细分领域需求增长，推动行业景气度提升。
• 中国在全球 300mm 芯片制造产能中占比将从2015年的 8% 提高至2024年的 20%，显示国内半导体硅片制造企业将迎来良好市场契机。

投资逻辑

• 推荐具备核心供应链地位、研发能力强、管理优异的化工新材料企业，如万润股份、国瓷材料、飞凯材料、江化微、合盛硅业等。
• 建议关注鼎龙股份、濮阳惠成、巨化股份、彤程新材等企业，它们在各自领域具备领先地位或增长潜力。

关键信息

半导体材料

• 全球趋势：2022年全球新增30余家 300mm 芯片制造厂，中国台湾新增11家，中国大陆新增8家，2024年产能占比将提升至 20%。
• 国内进展：沪硅产业、中环股份、立昂微等公司扩大 300mm 硅片产能，推动国内半导体硅片制造企业发展。
• 重点企业：万润股份、中环股份、巨化股份等公司发布重要公告，如业绩预告、股权激励、IPO进展等。

显示材料

• 政策支持：安徽阜阳设立100亿元电子信息及光电显示产业投资基金，推动本地产业发展。
• 企业动态：八亿时空投资建设六氟磷酸锂项目，京东方投资成立显示技术公司，深天马A筹划非公开发行股票等。
• 市场表现：OLED指数上涨 0.91%，跑输沪深300指数 0.72个百分点。

新能源材料

• 市场表现：2022年1-5月，中国新能源乘用车销量占全球 59%，同比增长 119.5%，显示新能源车市场增长强劲。
• 行业数据：全球太阳能新增装机预计达 190GW，IEA预测清洁能源投资增长 8%。
• 企业进展：德方纳米使用募集资金增资全资子公司，实施新型磷酸盐系正极材料项目；中材科技投资建设高性能玻璃纤维生产线。

其他材料

• 企业动态：普利特收购海四达电源股权，沃特股份收购上海华尔卡股权，万盛股份完成股票期权激励计划行权，飞凯材料股东减持等。
• 市场表现：半导体指数上涨 3.26%，跑赢沪深300指数 1.62个百分点。

重点关注公司

重点公司代码	股票名称	股价（2022/07/01）	2021 EPS	2022E EPS	2023E EPS	2021 PE	2022E PE	2023E PE	投资评级
002643.SZ	万润股份	19.33	0.69	0.92	1.15	35.10	20.90	16.87	买入
300285.SZ	国瓷材料	34.82	0.79	1.04	1.32	53.74	33.42	26.44	买入
300398.SZ	飞凯材料	23.15	0.75	1.00	1.16	32.32	23.19	19.92	买入
603078.SH	江化微	27.85	0.29	0.56	0.88	92.18	49.90	31.59	买入
603260.SH	合盛硅业	122.06	8.16	8.55	9.63	17.26	14.28	12.67	买入
603010.SH	万盛股份	18.46	1.71	1.12	1.50	15.41	16.47	12.33	买入

风险提示

• 疫情可能引发市场大幅波动。
• 替代技术可能出现。
• 行业竞争加剧。
• 经济大幅下行。
• 产品价格大幅波动。
• 重点关注公司业绩不达预期。

图表目录

• 图1：费城半导体指数
• 图2：北美半导体制造商出货额
• 图3：每周DRAM价格变化
• 图4：北美半导体制造商出货额
• 图5：多层陶瓷电容（MLCC）台股营收
• 图6：液晶面板价格
• 图7：碳酸锂价格
• 图8：氢氧化锂价格
• 图9：正极材料磷酸铁锂价格
• 图10：溶剂DMC价格
• 图11：隔膜（湿法）价格
• 图12：隔膜（干法）价格
• 图13：六氟磷酸锂价格
• 图14：三元材料正极材料价格
• 图15：多晶硅价格
• 图16：太阳能电池价格
• 图17：光伏组件现货价
• 图18：近一年半导体材料指数 vs 沪深300
• 图19：近三个月半导体材料指数 vs 沪深300
• 图20：近一年OLED指数 vs 沪深300
• 图21：近三个月OLED指数 vs 沪深300
• 图22：近一年液晶指数 vs 沪深300
• 图23：近三个月液晶指数 vs 沪深300
• 图24：近一年新材料指数 vs 沪深300
• 图25：近三个月新材料指数 vs 沪深300
• 图26：半导体材料重点个股年涨跌幅排序
• 图27：半导体材料重点个股周涨跌幅排序
• 图28：显示材料重点个股年涨跌幅排序
• 图29：显示材料重点个股周涨跌幅排序
• 图30：新材料重点个股年涨跌幅排序
• 图31：新材料重点个股周涨跌幅排序

投资建议

• 推荐：化工新材料行业，特别是半导体材料、新能源材料和显示材料领域，因政策支持和需求增长，未来增长潜力大。
• 重点推荐：万润股份、国瓷材料、飞凯材料、江化微、合盛硅业等公司，因其在核心技术、市场地位和增长前景方面表现突出。
• 建议关注：鼎龙股份、濮阳惠成、巨化股份、彤程新材等公司，具备行业领先优势或增长潜力。

分析师信息

• 李永磊：天津大学应用化学硕士，化工行业首席分析师，7年化工实业经验，7年化工行业研究经验。
• 董伯骏：清华大学化工系硕士、学士，化工联席首席分析师，2年上市公司资本运作经验，4年化工行业研究经验。
• 汤永俊：悉尼大学金融与会计硕士，应用化学本科，化工行业研究助理。
• 刘学：美国宾夕法尼亚大学化工硕士，化工行业研究助理，5年化工期货研究经验。

投资评级标准

• 行业投资评级：
  • 推荐：行业基本面向好，行业指数领先沪深300。
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随沪深300。
  • 回避：行业基本面向淡，行业指数落后沪深300。
• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅 20% 以上。
  • 增持：相对沪深300指数涨幅介于 10%~20%。
  • 中性：相对沪深300指数涨幅介于 -10%~10%。
  • 卖出：相对沪深300指数跌幅 10% 以上。

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