20240105-国泰期货-螺纹钢_低供应支撑_高位震荡_热轧卷板_现货供需平稳_高位震荡_3页_795kb

螺纹钢与热轧卷板市场分析总结

一、核心内容概述

2024年1月5日，螺纹钢与热轧卷板市场呈现高位震荡格局。尽管供需基本面总体平稳，但宏观预期的波动对市场情绪产生较大影响，导致价格反复。分析师马亮从产业和宏观两个维度对市场进行了深入分析，为专业投资者提供了参考。

二、基本面跟踪

1. 期货市场表现

2. 现货价格

3. 价差变化

三、宏观及行业新闻

1. 钢联周度数据：

   • 螺纹钢产量减少7.65万吨，热轧卷板产量减少6.72万吨，五大品种合计减少9.86万吨。
   • 总库存方面，螺纹钢增加17.56万吨，热轧卷板减少3.14万吨，五大品种合计增加25.88万吨。
   • 表观需求方面，螺纹钢增加6.62万吨，热轧卷板减少12.86万吨，五大品种合计减少15.70万吨。

2. 服务业PMI：

   • 2023年12月财新中国服务业PMI为52.9，较上月上升1.4个百分点，为近五个月最高。
   • 2023全年服务业PMI均位于扩张区间，显示服务业景气度持续修复。

四、趋势强度分析

• 螺纹钢趋势强度：0（中性）
• 热轧卷板趋势强度：0（中性）

趋势强度取值范围为【-2,2】，0表示市场处于中性状态，无明显趋势。

五、主要观点与建议

1. 产业端分析

• 螺纹钢：进入季节性消费淡季，需求持续萎缩，但供应维持低位，库存拐点出现，累库斜率符合预期。
• 热轧卷板：受益于出口表现强劲，库存持续去化，压力有所缓解。

2. 宏观层面分析

• 海外美国经济数据走弱，引发降息预期升温，对市场情绪产生影响。
• 国内财政刺激力度仍存分歧，宏观环境整体偏稳。
• 综合来看，螺纹钢与热轧卷板市场维持高位震荡格局。

3. 投资建议

• 市场短期难有明显方向性突破，建议投资者关注宏观政策动向及库存变化。
• 产业端供需关系趋于平稳，可适当关注震荡行情中的交易机会。

六、免责声明与风险提示

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
• 报告观点仅为分析师个人理解，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，自行承担投资风险。
• 市场有风险，投资需谨慎。本报告不构成对任何人的投资建议。

七、版权声明

本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。若需引用或刊发，须注明出处“国泰君安期货研究”，并不得对内容进行有悖原意的修改、删节或引用。