20230702-国贸期货-聚酯半年报_闲潭云影日悠悠,物换星移几度秋_11页_1mb

聚酯半年度报告总结

本报告基于2023年上半年聚酯市场分析，涉及宏观背景、PTA和乙二醇的供需展望。主要内容包括：宏观环境受美联储加息影响，海外风险资产受压制，国内经济复苏中出口强劲，政策焦点转向产业升级与就业。三季度聚酯市场出现转弱迹象，织造负荷下滑，库存从上游向下游转移，坯布库存积累加剧投机情绪下滑。下游需求平稳，但加工费压缩和出口订单支持部分去库。

PTA市场等待PX价格变动和装置检修风险，加工费压缩由工厂策略和现货销售困难导致。乙二醇产能充足，成本端受石脑油和乙烯价格疲软限制，难以形成趋势上涨。整体市场受宏观不确定性和供需矛盾支撑，但长期下行因素如PX收缩和下游负反馈可能持续影响PTA。聚酯产业在低库存支撑下震荡，期待宏观矛盾解决以结束行情波动。