20230421-国盛证券-投资策略_欺诈发行_财务造假_零容忍_科创板现首批强制退市公司_2页_377kb

报告总结

核心内容：
中国证监会对*ST紫晶、*ST泽达公司送达行政处罚决定书，认定其存在欺诈发行、财务造假等违法行为，触及重大违法退市标准。上交所已启动强制退市流程，并将在规定时间内作出终止上市决定，这两家公司成为科创板首批因欺诈发行而被强制退市的企业。

事件背景与监管立场：

1. “零容忍”政策： 易会满主席强调，证监会将对财务造假等恶性违法行为保持“零容忍”，坚决清除资本市场害群之马，保护投资者权益。
2. 科创板设立初衷： 科创板强调信息披露为核心，严格实施欺诈发行和重大违法行为的责任追究机制，以提高违法成本，维护科创板健康发展。

退市制度改革进展：

• 政策落地： 自2020年底以来，证监会统筹推动退市制度改革，沪深交易所发布退市新规，建立健全了常态化的退市机制。
• 退市常态化： 截至2022年，A股强制退市公司数量创历史最高，达到42家。市场对强制退市反应平稳，投资者理念逐渐转变，“应退尽退”成为共识。

影响分析：

• 资本市场生态改善： 严格退市制度的执行有助于出清劣质企业，优化资源配置，提升市场活力与秩序。
• 保护投资者利益： 强化监管和退市机制对违法违规行为的打击，有助于保护投资者信心与权益。

风险提示：
报告提及相关政策有进一步调整的可能性，可能对未来市场产生影响。

免责声明：
本报告仅供投资者参考，不构成任何投资建议。投资者应自行评估风险，并依据自身状况作出决策。报告所载资料来源于合法渠道，但准确性与完备性不作保证，且可能随时调整。