20131029-群益证券-研究部晨讯_40页_1mb

上海股市與港股盤勢及投資策略總結

一、股市概況

上海股市

• 上證綜指 收盤價為2133.87點，上漲0.91點，漲幅0.04%。
• 滬深300 收盤價為2365.95點，下跌2.61點，跌幅0.11%。
• 上證B股 收盤價為249.77點，下跌0.03%。
• 深證成指 收盤價為8336.68點，下跌42.93點，跌幅0.51%。
• 中小板指 收盤價為5959.85點，下跌0.20%。
• 深證B股 收盤價為837.43點，下跌0.69%。
• 兩市總成交額 約1696億元，較前一交易日減少20%。

深圳股市

• A股漲跌幅排名 中，北大荒 涨停，愛建股份 涨幅達9.98%，四川長虹 涨幅達9.93%。
• 跌幅較大的板塊 包括食品飲料、煤炭等，跌幅達2.23%和2.11%。
• 上漲板塊 主要為家電、石油石化和農業，漲幅達2.70%、2.38%和2.13%。
• 權重股 前200大權重股漲跌各半，其中北大荒、樂視網、中海油服上漲明顯。
• 下跌權重股 包括貝因美、雲南白藥、五糧液、一汽轎車、上海家化等，跌幅超過6%。

香港股市

• 恒生指數 收盤價為22,807點，上漲108點，漲幅0.48%。
• 紅籌指數 收盤價為4,425點，上漲2點，漲幅0.05%。
• 國企指數 收盤價為10,258點，上漲81點，漲幅0.79%。
• 創業板 收盤價為471點，下跌1點，跌幅0.27%。
• 港股成交動力 未能配合，港銀收購炒作概念 暫時完結。
• 內銀表現 穩定，建行、招行、工行 均有小幅上漲。
• 創興銀行 因收購方案公布，股價下跌14%。
• 內險股 中國人壽、平安保險表現良好，中國人壽 純利增長2.2倍，平安保險 純利增長45.1%。

亞洲股市

• 日本 收盤價為14,396點，上漲2.19%。
• 台灣 收盤價為8,408點，上漲0.73%。
• 韓國 收盤價為2,048點，上漲0.68%。
• 泰國 收盤價為1,450點，下跌0.36%。

美洲股市

• 道瓊指數 收盤價為15,569點，下跌0.01%。
• Nasdaq 收盤價為3,940點，下跌0.08%。
• 標普500 收盤價為1,762點，上漲0.13%。

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二、重點個股表現

陸股

• 中國平安（601318）：利空接近尾聲，估值極低，建議低吸。
• 招商銀行（600036）：配股完成，有望迎來第二波升浪。
• 海螺水泥（600585）：受益於行業景氣低迷，龍頭企業逆勢擴張，建議買入。
• 上汽集團（600104）：汽車板塊估值最低，建議持股。
• 友誼股份（600827）：上海自貿區概念推升，建議關注。
• 航天機電（600151）：光伏電站建設爆發期，建議關注。

港股

• 港華燃氣（1083.HK）：營收及淨利潤雙雙增長，建議逢低介入。
• 安徽海螺水泥-H（914.HK）：淨利潤增長26.2%，EPS為1.5元，目標價28.00港元，建議買入。
• 創興銀行（01111.HK）：因收購方案公布，股價下跌14%。
• 廖創興企業（00194.HK）：因收購方案公布，股價下跌8%。

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三、市場分析與投資策略

滬深股市

• 縮量震蕩，幾乎以平盤報收。
• 金融股業績預期良好，有望限制指數下行空間。
• 建議投資者繼續持股，無需過度憂慮。

香港股市

• 港股成交動力不足，資金面趨緊 抵消了政策利好。
• SHIBOR持續上升，預計將拖累港股走低。
• 短期技術支撐位 在22400/500區間。
• 建議關注資訊科技、澳門博彩、原材料等強勢股，謹慎看待電訊、地產、能源等弱勢股。

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四、重點事件與政策動態

優先股制度

• 優先股制度即將推出，多家藍籌股正在醞釀。
• 發行成本較高，但有助於改善公司治理結構。
• 優先股將提高國有資本收益，預計以國務院名義出臺。

自貿區金融改革

• 自貿區有望擴大存款利率上限，允許境外機構開立結算賬戶。
• 自貿區將設立跨境及國際人民幣金融資產交易結算平臺。

房地產產業化

• “住宅產業化行動方案”有望於明年推出。
• 住宅產業化將納入房地產調控長效機制，提升建築效率與節能。

百度理財事件

• 百度理財在系統癱瘓後兩小時內賣出10億元，顯示市場關注度高。
• 百度理財B表現優於餘額寶，但收益率預計回歸普通貨幣基金水平。
• 用戶體驗不佳，可能影響市場信心。

國家電網風電消納

• 國家電網加快特高壓與調峰電源建設，促進風電消納。
• 预计2013年風電消納能力將增加至6億千瓦時。

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五、重點個股財務表現

康德新（002450）

• 2013年1-3Q淨利潤增長60.3%，符合預期。
• 產品結構優化，毛利率提升。
• 預計2013年淨利潤6.9億元，EPS為0.78元，PE為31倍，建議買入。

保利地產（600048）

• 2013年1-3Q淨利潤增長20.7%，符合預期。
• 3Q淨利潤下降，但受益於結算量增長。
• 預計2013年淨利潤107億元，EPS為1.51元，PE為7.2倍，建議買入。

中國建築（601668）

• 2013年1-3Q淨利潤增長25.7%，符合預期。
• 新簽合同額達9,194億元，預計2013年淨利潤180億元，EPS為0.60元，PE為5.3倍，建議買入。

金地集團（600383）

• 2013年1-3Q淨利潤下降22.2%，但受益於4Q結算增加。
• 預計2013年淨利潤36.9億元，EPS為0.83元，PE為6.9倍，建議買入。

恒瑞醫藥（600276）

• 2013年1-3Q淨利潤增長15.1%，符合預期。
• 研發投入高，創新藥上市前景好。
• 預計2013年淨利潤12.6億元，EPS為0.93元，PE為35倍，建議買入。

益佰制藥（600594）

• 2013年1-3Q淨利潤增長22.9%，符合預期。
• 主要產品艾迪表現優異，預計2013年淨利潤4.16億元，EPS為1.15元，PE為26倍，建議買入。

片仔癀（600436）

• 2013年1-3Q淨利潤增長26.5%，符合預期。
• 產品稀缺性高，預計2013年淨利潤4.31億元，EPS為2.67元，PE為40倍，建議逢低介入。

太陽紙業（002078）

• 2013年1-3Q淨利潤增長32.49%，符合預期。
• 毛利率提高，建議持有。

海正藥業（600267）

• 2013年1-3Q扣非後淨利潤下滑7.4%，建議持有。

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六、重點個股財務預測與評估

公司	預計2013年淨利潤（億元）	預計2014年淨利潤（億元）	EPS（元/股）	PE（倍）	建議
康德新	6.9	10.2	0.78	31	買入
保利地產	107	142	1.51	7.2	買入
中國建築	180	206	0.60	5.3	買入
金地集團	36.9	45.1	0.83	6.9	買入
恒瑞醫藥	12.6	15.5	0.93	35	買入
益佰制藥	4.16	5.24	1.15	26	買入
片仔癀	4.31	5.41	2.67	40	逢低介入
太陽紙業	2.63	3.03	0.23	21.6	持有

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七、風險與建議

• 資金面緊平衡：SHIBOR持續上升，可能對港股造成壓力。
• 個股風險：部分個股如湘鄂情、武鋼股份、遠望穀等表現不佳，建議謹慎。
• 投資策略：建議投資者關注優先股制度、自貿區金融改革、住宅產業化等政策利好，同時關注技術面與財務面的變化。

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八、總結

1. 市場整體：滬深股市縮量震蕩，港股成交動力不足，市場預期政策利好但資金面緊張。
2. 重點板塊：家電、石油石化、農業表現較好；食品飲料、煤炭、電訊等板塊表現較差。
3. 重點個股：康德新、保利地產、中國建築、金地集團、恒瑞醫藥、益佰制藥表現優異，建議買入。
4. 投資建議：建議投資者繼續持股，關注優先股制度、自貿區金融改革、住宅產業化等政策動態，同時謹慎看待部分個股的財務表現。