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中国央行公开市场操作及MLF、PSL、TMLF等操作总结（2023年9月29日）

一、核心内容

2023年9月29日，中国人民银行通过公开市场操作向市场注入流动性，具体包括逆回购操作和国库定存操作。同时，当日未进行MLF、PSL及TMLF的操作，整体市场流动性呈现净投放态势。

二、主要操作及关键信息

1. 逆回购操作

• 操作类型：7天期与14天期逆回购操作
• 操作规模：
  • 7天期逆回购：1050亿元
  • 14天期逆回购：770亿元
• 中标利率：
  • 7天期：2.0%
  • 14天期：2.15%
• 到期逆回购：20亿元
• 净投放：1800亿元

逆回购操作是央行调节市场流动性的常用工具，通过向商业银行提供短期资金，以稳定市场利率和增加流动性。此次操作显示央行在短期内对市场流动性有较强的投放意愿。

2. MLF操作

• 操作情况：无MLF投放及操作
• 操作目的：MLF（中期借贷便利）主要用于中期流动性调节，但当日未进行相关操作。

3. PSL操作

• 操作情况：无PSL投放与操作
• 操作目的：PSL（抵押补充贷款）用于支持特定领域的发展，如小微企业、三农等，但当日未开展。

4. TMLF操作

• 操作情况：无TMLF到期与操作
• 操作目的：TMLF（定向中期借贷便利）是央行为支持小微企业和民营经济发展而推出的定向流动性工具，当日无相关操作。

5. 国库定存操作

• 操作情况：无国库定存到期及操作
• 操作目的：国库定存是央行通过购买政府债券来调节市场流动性的方式，当日未进行此类操作。

三、市场影响分析

• 流动性状况：当日央行通过逆回购操作实现净投放1800亿元，表明央行在短期内倾向于向市场注入流动性，以缓解市场资金紧张状况。
• 利率水平：7天期与14天期逆回购中标利率分别为2.0%和2.15%，与市场利率保持基本一致，有助于维持市场利率的稳定。
• 政策导向：未进行MLF、PSL及TMLF操作，表明央行当前更倾向于使用短期工具进行流动性调节，而非长期定向支持。

四、免责声明

本报告由新湖研究所宏观金融组李明玉撰写，执业资格号为F0299477，投资咨询号为Z0011341，联系方式为021-22155630。审核人为李强。报告内容基于公开资料和调研信息，旨在提供市场参考，不构成投资建议，亦不保证信息的准确性和完整性。投资者应独立判断，谨慎决策。