20240802-浙商证券-国防军工行业点评报告_卫星互联网_千帆星座_发射在即_商业航天建设加速推进_3页_365kb

卫星互联网“千帆星座”发射进程加速，国防军工行业迎来快速发展机遇。2024年8月5日，太原“一箭18星”成功发射，标志着中国低轨通信卫星计划首次布局完成，此举被视为中国版“星链”建设的里程碑。基于前期规划，该星座一期将发射1296颗卫星，长期目标是构建14万颗低轨宽频多媒体卫星网络，带动卫星互联网进入高质量发展阶段。

全球卫星互联网竞争加剧，美国Starlink已领先布局，而我国如中国星网集团和G60计划正快速追赶，聚焦打造天地一体化网络空间。行业发展受多重因素驱动：一是“十四五”规划与新基建政策密集出台，提供强力支持；二是国防安全需求迫切，推动自主卫星网络建设；三是轨道与频谱资源有限，促使企业抢占先机；四是发射成本下降和能力提升，加速降本增效。

未来趋势包括卫星制造向低成本、高可靠性、轻量化发展，以及卫星应用实现通导遥系统互联互通，推进多网融合和智能信息服务。投资机会集中在三个核心环节：一是卫星制造，关注元器件、模块控制等高附加值领域；二是火箭发射，运载能力增强，预计2032年全球市场达5029亿美元；三是6G手机直连应用，推动全球无缝通信网络发展。

重点公司包括中国卫星、中国卫通、国博电子、上海瀚讯等17家公司。风险提示涉及需求不及预期和发射失败等问题。行业评级维持“看好”，分析师建议关注政策红利和产业升级机遇。

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