【专题报告】2021年12月指数样本股调整预测-20211123-华创证券-25页_1mb

2021年12月指数样本股调整预测总结

核心内容

本报告主要聚焦于2021年12月沪深300指数与中证500指数样本股调整的预测及历史预测效果分析。通过分析历史数据，报告指出指数样本股调整事件在公告日前具有显著的异常收益效应，因此对即将调整的样本股进行预测，可帮助投资者获取短期收益。此外，报告还提供了ETF基金规模分布、调整规则及影响等信息。

主要观点

• 指数样本股调整会引发价格和成交量的显著异常效应。
• 新调入的股票通常在公告日后出现价格上涨和成交量上升，而被调出的股票则表现为价格下跌与成交量减少。
• 报告基于历史数据预测调入与调出股票，并通过统计分析验证预测的准确性。
• 通过调入与调出股票池的收益统计，发现预测调入股票在公告日后有正向超额收益，而预测调出股票则有负向效应。

关键信息

一、指数成分股定期调整事件简介

• 调整规则：市场指数会定期或不定期调整成分股，以适应市场变化。
• 调整时间：中证与上证系列指数每年6月和12月中旬调整，深证系列指数每年1月和7月调整。
• 调整公告：调整方案一般提前两周公告，实施日为公告后2-3周。

二、沪深300指数成分股历史预测效果

1. 指数ETF分布（截至2021年10月30日）

• A股所有ETF总规模达18991.66亿元。
• 沪深300ETF规模为1155.89亿元，占比为6.09%。
• 中证500ETF规模为682.18亿元，上证50ETF规模为552.78亿元。

2. 2019年6月沪深300调入、调出股票池收益统计

• 调入预测：共17只股票，命中13只，平均累计超额收益为4.19%（公告日前），5.89%（公告日后10个交易日）。
• 调出预测：共17只股票，平均累计超额收益为-2.74%（公告日前），-4.97%（公告日后10个交易日）。

3. 2019年12月沪深300调入、调出股票池收益统计

• 调入预测：共18只股票，命中16只，平均累计超额收益为1.44%（公告日前），0.60%（公告日后10个交易日）。
• 调出预测：共18只股票，平均累计超额收益为0.48%（公告日前），0.07%（公告日后10个交易日）。

4. 2020年6月沪深300调入、调出股票池收益统计

• 调入预测：共22只股票，命中21只，平均累计超额收益为-0.09%（公告日前），1.29%（公告日后10个交易日）。
• 调出预测：共22只股票，平均累计超额收益为0.48%（公告日前），0.07%（公告日后10个交易日）。

5. 2020年12月沪深300调入、调出股票池收益统计

• 调入预测：共24只股票，命中22只，平均累计超额收益为0.63%（公告日前），7.11%（公告日后10个交易日）。
• 调出预测：共24只股票，平均累计超额收益为-1.24%（公告日前），-4.78%（公告日后10个交易日）。

6. 2021年6月沪深300调入、调出股票池收益统计

• 调入预测：共25只股票，命中24只，平均累计超额收益为4.19%（公告日前），5.89%（公告日后10个交易日）。
• 调出预测：共25只股票，平均累计超额收益为-2.74%（公告日前），-4.97%（公告日后10个交易日）。

三、2021年12月沪深300指数样本股预测

• 调入预测：宁德时代、迈瑞医疗、中芯国际、酒鬼酒、天合光能等26只股票。
• 调出预测：东吴证券、招商轮船、东山精密等。

四、2021年12月中证500指数样本股预测

• 调入预测：容百科技、安琪酵母、老板电器等50只股票。
• 调出预测：三棵树、国轩高科、小康股份等。

风险提示

• 模型结果基于历史数据测算，不保证未来数据的有效性。

报告亮点

• 报告基于指数调整规则，使用最近一年行情数据预测2021年12月调入调出股票。
• 预测结果与实际调整名单高度吻合，显示模型具有较高的预测准确率。

投资逻辑

• 事件研究作为经典短期投资策略，能有效捕捉指数调整带来的异常收益。
• 预测调入股票在公告日前后均能获得正向超额收益，而预测调出股票则出现负向效应。

图表目录

• 图表1：指数成分股定期调整时间轴
• 图表2：指数ETF分布
• 图表3：2019年6月沪深300调入预测情况
• 图表4：2019年6月沪深300调入收益统计
• 图表5：2019年12月沪深300调入预测情况
• 图表6：2019年12月沪深300调入收益统计
• 图表7：2020年6月沪深300调入预测情况
• 图表8：2020年6月沪深300调入收益统计
• 图表9：2020年12月沪深300调入预测情况
• 图表10：2020年12月沪深300调入收益统计
• 图表11：2021年6月沪深300调入预测情况
• 图表12：2021年6月沪深300调入收益统计
• 图表13：2021年6月中证500调入预测情况
• 图表14：2021年6月中证500调入收益统计
• 图表15：沪深300调整名单预测
• 图表16：中证500调整名单预测