20240605-长江期货-期货市场交易指引_22页_446kb

分析总结

宏观金融
宏观金融板块呈现出震荡市特征。股指在制造业及PMI数据分化下反弹，操作上建议多看少动，优先关注期权策略。美元偏弱运行，但通胀粘性及美联储鹰派立场抑制降息预期，短期内支撑美元。

黑色建材

• 螺纹钢：需求走弱，现实表需数据支撑震荡判断，建议RB2410合约多单持有者关注支撑，反弹可考虑沽空，关注区间3550-3800。
• 铁矿石：高供给压力下产量回升，贸易数据不及预期致价格偏弱，暂时观望，关注区间800~880。
• 双焦：焦力震荡，供应端受严控影响有限，但需求偏弱，交易反套或套利空思路，需注意基差变化。

有色金属

• 铜：精矿支撑与降碳政策预期交织，存在底部震荡风险，主力合约支撑关注80000，建议适度持多或观望。
• 铝：云南复产叠加协会产量控制利多，但进口矿补充影响结构，短期建议观望。
• 镍：中长线可逢高布空，短期区间缩小，关注140000支撑与LME/上期所库存。
• 锡：供应端扰动受国内需求利好推动，建议沪锡多仓持有，关注中下游库存去化。

能源化工

• 原油：OPEC+会议利空，供给缺口仍存。美元与需求是主要驱动因素，建议观望，关注美元、库存及地缘冲突变化。
• 纯碱：供给或在套保压力下收缩，需求季节低迷，继续持有多空套利，关注库存变化与能化品情绪。
• PVC：基本面承压，库存高企仍难改善，建议关注6250-6380短区间。
• 聚烯烃：幅度震荡，库存边际分化，需等待订单与出货改善。

棉纺

• 棉花：内外产弱预期下难以大幅波动，建议观望，需等待美棉基本面变化。
• 苹果：偏弱震荡，逢高沽空，关注意后期天气与关键支撑区间。

农业畜牧

• 豆粕：天气良好下上涨仍具空间，操作上逢3450谨慎布局多单，价差反套。
• 玉米：新作单产低于预期，现貭结构性支撑明显，均线支撑为2450，建议尝试逢低做多，长期关注政策变化。
• 鸡蛋：无超预期之下难以走强，建议09空单持有，关注意高库存与需求恢复。
• 生猪：盘面贴水严重，建议交易供应后移滚动做多，关注17700多空分界点。

总结

操作上建议多头谨慎风险释放，少动为上；关注美联储降息时点、宏观数据以及能化品种高库存压力下的风险对冲。机会可能出现在中长期结构改善板块（如锌、锡），反之短期需关注豆粕、玉米等基本面矛盾偏弱的品种。