20230531-东证期货-锂热点报告_产业链博弈陷入僵持_锂价走向何方__8页_2mb

锂市场分析总结

核心观点

• 当前碳酸锂价格反弹至30万元/吨，呈现震荡态势，上游短期弹性有限，但三季度供应和需求均有增补空间。

短期供给情况

• 4月锂价快速反弹，带动外购矿冶炼厂修复部分利润至盈亏线附近。
• 短期内受原料紧缺及生产周期影响，供给增量仍受限。
• 秋季随着长协矿价调整趋势向下，锂盐厂利润修复，三季度提产空间存在。

需求端分析

• 现货反弹主因是投机及经销商库存去化，非真实终端需求回升。
• 终端新能源车、储能需求复苏尚待确认，市场库存库存补充增长有限。

投资建议与风险

• 上游相对强势，锂价偏强震荡；三季度供需或边际逆转。
• 警惕下游需求不及预期及产能进度与预期出入。

其他要点

• 非洲矿、云母矿增量适时释放，智利碳酸锂出口阶段性回升预期。
• 需关注电动自用车产销量、储能政策等终端动向。

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关键词：碳酸锂、供需平衡、澳洲长协矿、投机需求、智利出口