20171024-中邮证券-晨会纪要_7页_743kb
报告摘要
文档总结
联系人信息
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首席分析师：程毅敏
SAC执业证书编号：S1340511010001 -
分析师：鲁春娥
SAC执业证书编号：S1340515060001 -
研究助理：杨勇
SAC执业证书编号：S1340117060002 -
联系电话：010-67017788-9192
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Email：yangyong@cnpsec.com
股票市场与大宗商品
股票市场
- 各主要股指表现如下（单位：最新价、涨跌%）：
- 道琼斯工业：23273.96，-0.23
- 纳斯达克：6586.83，-0.64
- 恒生指数：28305.88，-0.64
- 上证综指：3380.70，+0.06
- 深证成指：11306.31，+0.60
- 沪深 300：3930.80，+0.10
- 金融时报 100：7524.45，+0.02
- 东京日经：21652.64，-0.20
大宗商品
- 主要大宗商品价格与涨跌如下（单位：最新价、涨跌%）：
- COMEX 黄金：1279.60，0.00
- NYMEX 原油：51.95，+0.10
- LME 铜：7020.00，+0.11
- LME 铝：2141.00，0.00
- LME 锌：3147.00，-0.05
- CBOT 大豆：980.50，-0.03
- CBOT 玉米：351.75，+0.14
- CBOT 小麦：437.50，+0.17
晨会纪要与宏观要闻
晨会纪要
- 国家统计局发布9月份70个大中城市住宅销售价格变动情况：
- 房价同比涨幅全面回落，15个热点城市房价环比止涨。
- 楼市调控效果持续显现，与各地严查“加杠杆”金融产品有关。
- 对资本市场影响中性偏负面，投资者需谨慎。
宏观要闻
- 房地产市场：
- 一线城市新建商品住宅和二手住宅价格环比均下降0.2%。
- 二线城市新建商品住宅价格环比上涨0.2%，二手住宅环比上涨0.2%。
- 三线城市新建商品住宅环比上涨0.2%，二手住宅环比上涨0.3%。
- 二三线城市地产价格显示出较强的韧性，支撑整体价格。
- 拿地情绪和地产销售数据回落速度边际更弱，地产投资屡超预期。
- 二三线城市库存大幅下降，未来地产销售和投资下行概率较大，可能影响经济增长。
固定收益市场分析
流动性
- 央行昨日进行1100亿元7天期逆回购操作，900亿元14天期逆回购操作。
- 当日有600亿元14天期逆回购到期，合计流动性净投放为1400亿元。
- 今日将有1100亿元逆回购到期，资金面存在隐忧。
- 央行预计将继续以零投放和净回收为主操作以“削峰填谷”。
利率债
- 国债收益率曲线平坦化下行，1年期国债到期收益率变动0.2BP至3.4856%，10年期国债到期收益率变动0.14BP至3.7231%。
- 活跃券方面：
- 10年期国债170010到期收益率变动1.75BP至3.7400%。
- 10年期国开债170210到期收益率变动2.70BP至4.4225%。
信用债
- 企业债收益率整体平坦化，短端普遍上行5.6BP，长端普遍下行1.93BP。
- 城投债与产业债长端表现一致，普遍下行1.93BP，短端普遍上行2.65BP。
- 公司债方面，高等级下行，较低等级上行。
- 交投方面，企业债较为活跃，基金、保险、券商和券商资管均有参与；中票交投情绪一般，主要参与机构为保险、基金和银行；短融交投一般，成交集中在两个月以内和六个月左右的AAA短融产品。
信用风险
- 关注鹏元资信将湛江新域主体及债项评级列入信用评级观察名单。
- 安顺虹阳国有资产投资营运发布“14安顺经开债”持有人会议补充通知。
- 绍兴市城市建设集团董事长发生变动。
- 大行临港产业投资涉及重大诉讼。
- 绵阳科发2017年前三季度累计新增借款超过上年末净资产40%。
- 新城控股回购注销部分限制性股票。
行业研究
医药生物行业
- 李斌代表在记者招待会上表示，通过深化改革，群众就医负担持续减轻。
- 基本医保参保率保持在95%以上，报销比例提升。
- 截至今年9月份，全国所有公立医院取消药品加成，遏制医疗费用不合理增长。
- 实施健康扶贫工程，分类救治，防止健康问题影响群众奔小康。
TMT行业
- 中国自主研发的物联网安全协议TRAIS-X被国际标准组织正式发布，成为国际标准技术规范。
- TRAIS-X基于三元对等（虎符TePA）网络安全技术架构，提供实体鉴别、保密通信、访问控制等服务。
- 该技术有望进一步助推以RFID为代表的物联网技术发展。
- 超高频RFID在全球鞋服零售业获得较高认可，未来在汽车电子标识领域有望快速推广。
新股发行信息
近期新股发行信息如下（部分）：
| 名称 | 申购代码 | 发行价格 | 发行市盈率 | 新股发行数量 | 网上发行日期 | 网下发行日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 威唐工业 | 300707 | 15.09 | 22.99 | 1,965.00 | 2017-09-22 | - |
| 横店影视 | 732103 | 15.45 | 22.98 | 5,300.00 | 2017-09-22 | 2017-09-22 |
| 宇环数控 | 002903 | 12.78 | 16.44 | 2,500.00 | 2017-09-26 | 2017-09-26 |
| 东方材料 | 732110 | 13.04 | 22.98 | 2,566.67 | 2017-09-26 | 2017-09-26 |
| 翔港科技 | 732499 | 9.24 | 22.97 | 2,500.00 | 2017-09-27 | 2017-09-27 |
| 华阳集团 | 002906 | 13.69 | 22.98 | 7,310.00 | 2017-09-27 | 2017-09-27 |
| 洛凯股份 | 732829 | 7.23 | 22.99 | 4,000.00 | 2017-10-18 | 2017-10-18 |
| 金鸿顺 | 732922 | 17.54 | 22.98 | 3,200.00 | 2017-10-11 | 2017-10-11 |
| 凯伦股份 | 300715 | 12.50 | 22.98 | 1,800.00 | 2017-10-12 | - |
| 财通证券 | 780108 | 11.38 | 22.98 | 35,900.00 | 2017-10-12 | 2017-10-12 |
投资评级标准
股票投资评级
- 推荐：预计未来6个月内，股票涨幅高于沪深300指数20%以上；
- 谨慎推荐：预计未来6个月内，股票涨幅高于沪深300指数10% - 20%；
- 中性：预计未来6个月内，股票涨幅介于沪深300指数-10% - 10%之间；
- 回避：预计未来6个月内，股票涨幅低于沪深300指数10%以上。
行业投资评级
- 强于大市：预计未来6个月内，行业指数涨幅高于沪深300指数5%以上；
- 中性：预计未来6个月内，行业指数涨幅介于沪深300指数-5% - 5%之间；
- 弱于大市：预计未来6个月内，行业指数涨幅低于沪深300指数5%以上。
可转债投资评级
- 推荐：预计未来6个月内，可转债涨幅高于中信标普可转债指数10%以上；
- 谨慎推荐：预计未来6个月内，可转债涨幅高于中信标普可转债指数5% - 10%；
- 中性：预计未来6个月内，可转债涨幅介于中信标普可转债指数-5% - 5%之间；
- 回避：预计未来6个月内，可转债涨幅低于中信标普可转债指数5%以上。
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公司简介
- 中邮证券有限责任公司成立于2002年9月，注册资本20.6亿元人民币。
- 是中国邮政集团公司绝对控股的证券类金融子公司。
- 经营范围包括证券经纪、证券投资咨询、证券投资基金销售、融资融券、代销金融产品、证券资产管理、证券承销与保荐、证券自营和财务顾问等。
- 在北京、陕西、深圳、山东、江苏、四川、江西、湖北、湖南、福建、黑龙江、广东、浙江、辽宁、吉林、新疆、贵州等地设有分支机构。
业务简介
证券经纪业务
- 提供现场、自助终端、电话、互联网、手机等多种委托通道。
- 开展网上交易业务，已获中国证监会核准。
- 实行客户交易资金第三方存管，合作银行包括：中国邮政储蓄银行、中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、民生银行、兴业银行、招商银行、北京银行、华夏银行。
证券自营业务
- 使用自有资金和依法筹集的资金，买卖依法公开发行或证监会认可的有价证券。
- 包括权益类投资和固定收益类投资。
证券投资咨询业务
- 为投资者或客户提供相关信息、分析、预测或建议。
其他业务
- 证券投资基金销售、证券资产管理、证券承销与保荐、财务顾问等均获证监会批准。
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