20240401-东吴证券-食品饮料行业跟踪周报_预调酒中日对比_国内渗透率尚低_高度化发展大幕初启_16页_948kb

预调酒中日对比：国内渗透率尚低，高度化发展大幕初启

日本预调酒市场长期稳健增长，受年轻消费群体和高度化趋势驱动，结构升级显著，CR4超85%集中度。

国内预调酒

渗透率低、波动大，“过山车”式发展，RIO持续培育，男性消费占比提升，场景差异化打开。低度竞争趋缓，高度化产品成长周期开启。

RIO prospects

预计2030年国内行业出厂规模150亿，CAGR~20%。市占率目标30-40%，产品矩阵“三五八度”。

板块观点

推荐泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒等低估值优质标的；大众品看好盐津铺子等；高股息优选伊利、双汇；啤酒看好青啤、华润；餐饮推荐海底捞、九毛九。

关键数据

• 风险提示：低线渗透不及预期、动销不及预期等。