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兴证期货研发中心：能化市场分析总结（2021年12月23日）

一、核心内容概览

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，主要分析甲醇与尿素的现货市场情况，涵盖价格走势、库存变化、供需动态及市场情绪等方面。报告提供详细的价格数据及市场分析，旨在为投资者提供参考。

二、甲醇市场分析

1. 现货报价

• 华东地区：2650-2800元/吨（-20/0）
• 江苏地区：2650-2740元/吨（-20/-20）
• 广东地区：2620-2650元/吨（-20/-20）
• 山东鲁南地区：2600-2600元/吨（-20/-20）
• 内蒙地区：2100-2150元/吨（0/-70）
• CFR中国（全部来源）：280-343美元/吨（-7/-7）
• CFR中国（特定来源）：340-343美元/吨（0/-7）

2. 市场动态

• 内地库存：本周西北工厂库存21.1万吨（+2.4万吨），待发订单量回升至20.2万吨（+2万吨），低价出货有所改善。
• 港口库存：本周港口库存62.77万吨（-2.89万吨），库存压力有所缓解。
• 外盘装置：伊朗kaveh及马油装置逐步重启，供应增加。
• 市场情绪：前期山西安全事故炒作热度褪去，煤价下跌带动甲醇回落，预计近期煤价不稳，甲醇市场以观望为主。

三、尿素市场分析

1. 现货报价

• 山东地区：2500元/吨（-10）
• 安徽地区：2540元/吨（0）
• 河北地区：2440元/吨（-10）
• 河南地区：2475元/吨（-30）

2. 市场动态

• 市场行情：整体窄幅偏弱，下游观望情绪加重。
• 库存状况：多数厂家仍持有预收订单，库存压力不大。
• 区域表现：
  • 山东临沂：2490-2500元/吨，商家采销趋于理性。
  • 菏泽：2460-2480元/吨，省外到货增加，新单趋于短线。
  • 河北石家庄：2430元/吨，下游按需跟进。
  • 河南商丘：2480元/吨左右，复合肥开工负荷低位，跟进不积极。
  • 山西：大颗粒尿素2410-2430元/吨汽提，小颗粒尿素2340-2430元/吨汽提，新单重心下移。
• 市场趋势：国内尿素市场延续震荡偏弱，局部灵活操作，关注复合肥后续跟进情况。

四、主要观点

• 甲醇市场：价格整体偏弱，西北及内蒙地区库存增加，但低价出货有所好转。外盘供应增加，但需求偏弱，市场观望情绪浓厚。
• 尿素市场：价格窄幅偏弱，下游备货意愿不足，市场交投清淡。部分区域价格出现下调，但整体库存压力不大，市场仍以短线操作为主。

五、关键信息

• 甲醇库存：西北地区库存增加，港口库存下降。
• 外盘动态：伊朗及马油装置重启，非伊船货报盘价格波动。
• 尿素需求：农业备肥暂缓，工业需求疲软，复合肥开工负荷低位。
• 市场情绪：下游观望情绪明显，贸易商出货意愿增强，但整体市场缺乏明显上涨动力。

六、分析师承诺与免责声明

• 报告基于公开资料及分析师独立判断，力求客观、公正。
• 分析师承诺不因报告内容而直接或间接获得报酬。
• 兴证期货对报告信息的准确性和完整性不作保证，不承担因使用报告内容导致的任何损失。
• 报告观点可能与公司其他部门或资管团队不同，仅供参考，不构成投资建议。

七、联系方式

• 联系人：林玲
• 电话：0591-38117682
• 邮箱：linling@xzfutures.com