20240811-中泰期货-国债期货周度报告_政策面逐步占领上风叠加资金面收敛_长债大幅调整_9页_670kb

国债期货周度报告总结

央行二季度货币政策执行报告显示，加强市场预期引导，关注经济回升中长期债券收益率变化，同时通过增加国债买卖和临时回购操作来调控利率走廊。近期，银行间债券市场发现四家机构涉嫌市场价格操纵，启动自律调查。鉴于海外市场流动性紧张缓解，国内7月央行再次降息，但央行对长端利率态度未变，建议在当前高位考虑超长债空头头寸，短期对短债保持观望。

经济方面，7月CPI和PPI数据表明消费需求恢复但工业压力持续；进出口数据显示外需改善；货币市场利率（如DR007）上升，公开市场操作净回笼资金，显示资金收紧。现券市场国债收益率全面上行，期限结构陡峭；期货市场国债期货全线收跌，持仓减少，基差和跨期价差调整。

总体策略维持长期视角，短期谨慎。风险包括地缘冲突超预期，经济或政策突变。