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有色金属跨市跟踪总结（20241119）

核心内容概述

本报告为国投安信期货发布的有色金属跨市跟踪分析，主要关注铜、铝、镍、锌、铅、锡等金属的现货价格与三个月进口/出口利润的变化趋势，旨在为客户提供市场动态参考。报告中涉及的数据来源包括上海有色、Bloomberg、Wind、同花顺iFind等专业平台，数据覆盖时间跨度为2至3年，具体取决于金属品种。

主要观点

1. 比价跟踪说明

• 进口单向计算：铜、铝、镍的比价跟踪基于进口单方向计算，即仅考虑进口成本与现货价格的对比。
• 出口双向计算：锌、铅、锡的比价跟踪则基于进出口双向计算，分别分析进口和出口利润。
• 数据时间范围：除锡外，其他金属的数据跨度为2年；如需更长历史数据，需联系业务单元。
• 更新频率：报告通常在交易日11:00-11:30更新，发送至国投安信期货数据投研平台。
• 升贴水计算：锌、铅、锡的现货出口利润计算中，采用LME现货及0-3月升贴水，不包含地域性紧俏升水。

2. 金属品种分析

• 铜：报告中提供了铜现货及三个月进口利润的图表，用于分析铜的进口成本与现货价格之间的关系。
• 铝：铝的现货及三个月进口利润图表显示了铝进口成本与现货价格的对比。
• 锌：锌的现货及三个月进口利润（三年）、出口利润图表用于评估锌在进口和出口方向上的市场表现。
• 铅：铅的现货及三个月进口利润、出口利润图表，以及三个月内外盘面比值与进出口平衡比值图表，帮助分析铅的国际与国内市场联动性。
• 锡：锡的现货及三个月进口利润（三年）、出口利润图表，以及内外盘面比值与进出口平衡比值图表，提供了锡在不同市场之间的价格对比。
• 镍：镍的现货及三个月进口利润（三年）图表，用于评估镍的进口成本与现货价格之间的关系。

3. 数据来源

• 报告数据主要来源于上海有色、Bloomberg、Wind、同花顺iFind等权威市场数据平台，确保数据的可靠性与及时性。

4. 免责声明

• 本报告仅供国投期货有限公司的机构或个人客户使用，非客户请勿使用。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 报告仅反映发布当日的判断，不构成投资建议。
• 未经书面授权，不得复制、分发或以其他方式使用本报告内容。

关键信息

• 数据覆盖时间：大部分金属品种数据覆盖2年，锡为3年。
• 数据更新时间：通常为交易日11:00-11:30。
• 升贴水处理：锌、铅、锡的出口利润计算中，不包含地域性紧俏升水。
• 关税政策：锌进口仍沿用1%关税计算，但实际可按最低零关税处理。
• 版权说明：本报告版权归国投期货所有，未经授权不得使用。

结构说明

• 报告分为比价跟踪说明与免责声明两个主要部分。
• 比价跟踪部分包含多个金属品种的现货价格及进口/出口利润图表。
• 每个图表均标注了数据来源及时间范围。
• 报告强调数据的参考性质，提醒客户注意市场风险。

总结

本报告为客户提供有色金属品种的跨市跟踪分析，涵盖铜、铝、镍、锌、铅、锡等金属的现货价格与进口/出口利润变化。数据来源权威，更新及时，但需注意其参考性质。报告明确区分了进口单向与出口双向计算方式，并对关税、升贴水等市场因素进行了说明。客户在使用报告时应结合自身判断与市场情况，谨慎决策。