20241110-国泰期货-焦煤焦炭_焦钢博弈_宽幅震荡_7页_1mb

焦煤焦炭市场分析总结

核心内容

2024年11月10日，国泰君安期货发布关于焦煤和焦炭市场的分析报告，指出当前市场处于“焦钢博弈，宽幅震荡”的状态。报告从基本面、技术面、操作建议及市场风险等多个角度进行了深入分析，强调煤焦价格受宏观情绪和终端需求影响较大。

主要观点

• 基本面情况：当前焦煤焦炭市场基本面相对疲软，但煤焦价格在触及1300元/吨的蒙煤仓单成本位后，可能存在一定支撑。钢厂利润尚可，多数维持按需采购，但存在控量行为。
• 需求支撑：铁水产量维持高位，焦炭需求较好，钢厂到货顺畅，库存整体上涨。焦炭二轮提降受到抵触，显示市场对价格仍有一定支撑。
• 外需压力：外需面临下行挑战，市场提前交易贸易摩擦带来的冲击，资金倾向于布局基本面较弱的煤焦品种。
• 技术面分析：焦煤JM2501合约上周收阴，下方支撑位为1300元/吨，上方压力位为1500元/吨；焦炭J2501合约上周收阳，下方支撑位为1800元/吨，上方压力位为2200元/吨。
• 操作建议：建议采取区间操作策略，关注终端需求是否能够整体发力。

关键信息

市场回顾

• 焦煤期货：上周主力合约JM2501开盘1,341.0元/吨，最高1,379.5元/吨，最低1,295.0元/吨，收于1,322.5元/吨，较上周结算价波动-4.0元/吨，成交654,893.0手，持仓185,753.0手。
• 焦炭期货：上周主力合约J2501开盘2,012.0元/吨，最高2,084.5元/吨，最低1,940.5元/吨，收于1,989.0元/吨，较上周结算价波动18.5元/吨，成交136,073.0手，持仓27,809.0手。
• 基差分析：焦煤2501合约收盘价1,322.5元/吨，基差62元/吨；焦炭2501合约收盘价1,989.0元/吨，基差-29元/吨。
• 价差分析：焦炭与焦煤价差为897.0元/吨。

现货价格

• 焦煤现货：吕梁、乌海、平顶山等地主焦煤价格均有所下降或持平。
• 焦炭现货：吕梁、唐山、日照港准一级焦价格均下降50元/吨。

库存情况

• 钢厂焦炭库存：本周110家钢厂焦炭库存466.73万吨。
• 独立焦化厂库存：100家独立焦化厂焦炭库存46.57万吨。

港口报价

• 京唐港山西主焦煤库提价：1980元/吨
• 青岛港外贸澳洲主焦煤库提价：2065元/吨
• 连云港、日照港澳洲主焦煤库提价：分别为2065元/吨和1880元/吨
• 天津港澳洲主焦煤库提价：2055元/吨

运价波动

• 中国沿海煤炭运价指数（CBCF）：845.24
• 巴拿马型运费指数（BPI）：1176
• 好望角型运费指数（BCI）：2316
• 超级大灵便型运费指数（BSI）：1079
• 小灵便型运费指数（BHSI）：703

操作建议

• 区间操作：由于基本面相对疲软，但存在支撑，建议投资者采取区间操作策略，关注价格波动区间内的机会。
• 关注终端需求：后续需重点关注终端需求是否能够整体发力，特别是钢厂复产进度及铁水产量变化。

风险提示

• 报告仅供专业投资者参考，不构成具体业务推介或投资建议。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应根据自身风险承受能力作出决策，并承担相应风险。

版权与免责声明

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