20140827-华泰证券-研究所晨报_餐饮旅游-变局催生机遇_融合创造价值_22页_1mb

综合产品研究/研究所晨报总结

核心内容概述

本报告围绕多个行业及个股进行分析，涵盖市场数据、重点推荐、行业与公司、宏观与策略等多个方面。整体内容聚焦于行业发展趋势、公司业绩表现、投资建议及潜在风险提示，强调市场变局中的机遇与挑战。

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市场数据

股指表现

• 上证综指：2207.11，-0.99%
• 沪深300：2324.09，-0.80%
• 基金指数：3996.40，-0.55%
• 国债指数：142.76，-0.01%

股指期货表现

• 沪深300：2324.09，-0.80%
• IF1409：2337.60，-0.61%
• IF1410：2344.60，-0.63%
• IF1412：2358.80，-0.62%
• IF1503：2375.60，-0.62%

大宗原材料

• 阴极铜：50,610.00，-0.24%
• 铝：14,370.00，+0.52%
• 天然橡胶：14,765.00，-1.99%
• 白砂糖：4,450.00，+0.05%
• 黄玉米：2,391.00，+0.00%

外汇与美元指数

• 美元—人民币：6.17
• 美元—欧元：0.76
• 美元—日元：102.83
• 英镑—人民币：10.21

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今日焦点

农业

• 土改将促进农业规模化、产业化，提升农业生产“物质化、服务化”。
• 集体农地流转市场化将推动耕地、林地价值重估。
• 关注亚盛集团、*ST大荒、海南橡胶、新农开发、新赛股份。

中小市值

• 美亚光电：色选机增长稳定，牙科CBCT高增长，维持“增持”评级。

纺织服装

• 森马服饰：受益毛利率提升与控费成效，净利润增长21%，维持“增持”。

零售

• *ST商城：茂业系入主后有望迎来经营拐点，维持“增持”评级。

家电

• 华帝股份：中报业绩符合预期，双品牌全市场布局，维持“增持”评级。

通信

• 通鼎光电：上半年净利增长2%，瑞翼信息流量掌厅用户增长迅速，维持“增持”评级。

传媒

• 中南传媒：数字教育业务增长显著，预计2014-2016年EPS分别为0.85元、0.98元、1.19元，维持“买入”评级。

医药

• 东阿阿胶：推出多种衍生品，拓展新渠道，维持“增持”评级。

建材

• 友邦吊顶：上半年营收与净利增长33.1%与45.6%，维持“买入”评级。

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重点推荐

餐饮旅游

• 在线旅游市场快速增长，预计2014年达3.3万亿，年复增速24.2%。
• 建议关注携程、途牛、去哪儿、众信旅游、中青旅、中国国旅等。
• UGC模式助力非标产品定制化，建议关注蚂蜂窝、穷游等。

新三板

• 做市商制度开启，预计成熟阶段可为行业带来百亿收入。
• 建议关注综合实力强的龙头券商如中信、招商、海通、广发，以及长江、东吴、西部证券等。

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行业与公司分析

东阿阿胶

• 净利润增速回升，衍生品成为增长引擎。
• 桃花姬转型中高端休闲食品，预计保持50%复合增速。
• 阿胶浆提价20%，有助于销量恢复，维持“增持”评级。

浙江永强

• 上半年业绩下滑，但主要因非经常性因素。
• 国内和电商化是增长核心看点，外延式扩张预期强。
• 维持“买入”评级。

通鼎光电

• 业绩增长乏力，但瑞翼信息流量掌厅用户增长迅速。
• 维持“增持”评级，关注其转型步伐。

中金岭南

• 随行业周期回暖，上半年净利润增长31.43%。
• 增发方案调整后时间表后移，维持“中性”评级。

乐普医疗

• 业绩持续提升，加速布局IVD、制药、移动医疗和医疗服务。
• 维持“增持”评级，关注新产品和外延式发展。

友邦吊顶

• 中报业绩符合预期，下半年或为品牌延伸换档期。
• 维持“买入”评级，关注其厨卫集成吊顶市场市占率提升。

*ST商城

• 茂业系入主后，公司有望迎来经营拐点。
• 维持“增持”评级，建议投资者建仓持有。

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风险提示

• 土改进展缓慢
• 阿胶浆提价进程低于预期
• 房地产市场调整超预期
• 人发价格上涨
• 光纤价格下滑
• 假发需求不及预期
• 新产品推出低于预期
• 铅锌价格反弹未能持续
• 业务推进不如预期
• 政策监管风险
• 原材料成本上涨
• 下游景气程度
• 国际金融环境变化

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总结

本报告强调市场变局中的投资机遇，重点分析了餐饮旅游、新三板、农业改革、家电、医药等行业的趋势和个股表现。推荐关注具备增长潜力的龙头企业及新兴业态，如在线旅游、移动互联网、数字教育等。同时提醒投资者注意行业风险与政策变化，建议结合市场动态谨慎投资。