20231216-西南证券-基金优选系列之五十_建信智能汽车张湘龙_相信周期_注重产业趋势大逻辑_25页_3mb

报告总结

基金经理简介

张湘龙，北大经济学硕士，2015年7月加入建信基金研究部，曾任助理研究员至高级行业研究员兼基金经理助理。他管理多个基金，包括建信新能源行业、建信智能汽车、建信鑫利灵活配置和建信智能生活。投资理念基于中观角度，研判产业趋势，在高趋势赛道寻找优质公司，注重Alpha阶段性，顺应市场走势。

代表基金：建信智能汽车

成立于2021年9月10日，股票型基金，目标把握汽车产业智能化和电动化机会。截至2023年Q3，规模457亿元；任期回报-2695%，相对电力设备及新能源（中信）超额收益1485%，最大回撤-2263%。基金在下跌行情中表现较好，例如2021-2022年下跌区间抗跌性较强。

业绩表现与资产配置

业绩：绝对收益负值，但相对收益超额显著。资产配置保持高仓位，近年来股票仓位稳定在90%以上。行业配置趋向集中，大幅加仓中游制造板块，精减周期和有色金属板块。持股数量上升，换手率提高，持股集中度下降，显示出优秀的选股能力。

投资风格

强调中观产业趋势，投资过程顺应周期，个股选择聚焦技术迭代和龙头公司。风险暴露于动量和市值因子，超配新能源相关行业。

风险提示

基金历史数据基于公开信息，可能不完全准确；基金表现受市场波动影响，存在较大回撤风险，投资者需谨慎决策，并结合自身风险承受能力。

其他

报告附案例分析和Brinson归因，强调个股选择是超额收益主要来源，基金经理具备调仓能力。