20241216-华鑫证券-电力设备行业周报_协会牵头签署光伏自律公约_多晶硅期货将于近期上市_15页_891kb

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光伏与电力设备行业周报要点 (2024年12月中旬)

⚙ 行业自律与政策动态

• 协会牵头签署自律公约： 12月4日至6日，在四川宜宾举行的2024光伏行业年度大会上，中国光伏行业协会牵头33家硅料、硅片、电池片、组件等环节的主要企业签署自律公约。会议旨在探讨防止“内卷式”恶性竞争，并计划通过控制产能和出货来逐步落地行业库存去化和负荷降压。
• 央企采购信号： 中电建12月9日发布2025年度光伏组件框架采购开标公告，规模高达51GW，创历史新高。45家投标企业中，19家行业龙头报价高于协会11月公布的0.69元/W“成本红线”，其中晶科、天合、晶澳、隆基等头部企业报价0.703元/W，显示龙头企业正趋向理性报价，带头不打价格战。
• 中央经济会议指引： 新近召开的中央经济工作会议强调整治“内卷式”竞争，并提出加快“沙戈荒”新能源基地建设。预计这将促进央企发电集团响应，助力光伏产业链价格和盈利水平企稳。
• 多晶硅期货上市： 经证监会批准，广期所公告，多晶硅期货及期权将于12月26日正式上市交易（交易代码PS）。相关合约规则已在前期征求意见。截至11月底，全国多晶硅库存约40万吨。

🔍 光伏产业链跟踪

• 硅料与硅片： 硅料环节近期受到自律行为影响有所试探性报涨，但实际成交与库存压力仍存。硅片端供需关系修复明显，本周全国硅片库存约为22-24GW，环比显著下降，价
• 电池片： 成交价维持相对稳定。N型电池片价格有所上升，M10电池片均价为0.28元/W，G12尺寸均价为0.285元/W。海外市场订单价格受供需和汇率等影响亦有波动。
• 组件： 本周价格持续僵持于0.6-0.7元/W区间，企业试探涨价未果。部分组件在手库存仍较高。HJT和N-TBC组件报价较高，但市场需求疲弱。特定市场仍有低价抛货影响价格。
• 辅材： EVA粒子价格（根据InfoLink数据）、背板PET价格、周边框铝材及电缆铜等辅材价格亦有周度波动。

📊 行业动态与市场表现

• 印度、美国政策： 印度拟自2026年起要求采购本土太阳能组件和电池，美国对中国出口的多晶硅、晶圆等再征高额关税。
• 产量数据： 2024年1-10月，我国光伏各环节产量均同比增长超20%，出口方面主要成品组件出口量增长超460GW。
• 招标情况： 国网开启特高压第六次设备招标，包含涉及特高压的线路设备。
• 市场估值： 上上周电力设备板块周涨跌幅为0.29%，周内成交活跃股分化严重，个别个股大涨，较多个股下跌。估值方面，板块整体表现需进一步观察。

💰 投资建议 （维持“推荐”）

• 关注点： 拐点可期的光伏主产业链（通威股份、晶科能源、晶澳科技、隆基绿能、阿特斯、爱旭股份、钧达股份）以及新技术方向（BC、HJT）相关企业。
  • BC电池技术： 关注帝尔激光、海目星（设备及辅材相关）。
  • HJT电池技术： 关注迈为股份（整线设备龙头）。
• 评级： 维持对电力设备板块“推荐”评级。