20171208-联讯证券-_联讯新三板每周风云榜_一周政策面动态回顾_新三板或将存在三种交易方式并行的局面_预计改革细节明年公布_8页_986kb

新三板每周风云榜总结（2017年12月08日）

核心内容概述

2017年12月4日至12月8日期间，新三板市场在政策、交易及市场动态方面均有显著变化。全国股转公司持续推进交易制度改革，通过转让规则优化第三次全网测试验证了集合竞价与协议转让业务的技术准备情况。市场普遍认为，此次测试可能预示未来将出现三种交易方式并行的局面，即协议转让、集合竞价与做市转让，但并未提及取消原有协议转让制度。此外，新三板市场在融资与个股表现上也呈现活跃态势。

主要观点

1. 交易制度改革

• 改革方向：新三板下一步改革将聚焦于提升市场功能，优化分层制度，并以股权融资为引领，扩大直接融资规模。
• 测试内容：
  • 集合竞价转让股票在特定时间段禁止撤单申报。
  • 创新层集合竞价股票在五个时间点进行撮合处理，而基础层仅在15:00进行一次撮合。
  • 协议转让申报需满足交易数量或金额的最低要求，并限制申报价格范围。
• 市场影响：
  • 交易制度改革预计将在明年公布细节，短期内不会大幅影响市场流动性。
  • 改革旨在提升市场理性，减少价格异动，增强企业估值的客观性。
  • 协议转让可能逐步被盘后大宗交易替代，但不会完全取消。

2. 市场表现

• 三板做市指数：本周收于995.39点，较上周下跌0.31%；成交额为8.81亿元，较前一周增加2.89亿元。
• 个股表现：
  • 做市板块中，华强方特以2.97亿元成交额位居榜首，博润通涨幅达7.50%。
  • 协议板块中，众诚保险以1.51亿元成交额居首，敬众科技涨幅达54.63%。
  • 做市板块中，力王高科换手率高达32.32%，表现突出。

3. 转让方式变更

• 新增做市转让公司：本周新增2家做市转让公司，分别为国域无疆（838533.OC）与休恩科技（871042.OC）。
• 转为协议转让公司：9家公司从做市转让转为协议转让，涉及多个行业，如橡胶和塑料制品业、软件和信息技术服务业等。

4. 挂牌与退市

• 新增挂牌公司：本周共有18家公司挂牌，其中股本规模最大的为吾尔利（872366.0C），总股本为11,404.25万股。
• 退市公司：本周共有23家公司终止挂牌。

5. 融资动态

• 融资规模：本周51家公司发布定增预案，预计募集资金22.23亿元。
• 融资额最高公司：中喜生态（831439.0C）计划融资3.30亿元，用于市场拓展、补充流动资金及偿还贷款。

关键信息

风险提示

• 市场波动较大，投资者需谨慎。
• 交易制度改革短期内对流动性影响有限，需配套完善投资者准入制度。
• 投资建议基于相对大盘涨跌幅，仅供参考，不构成买卖依据。

投资评级说明

• 股票投资评级：基于12个月内股价相对沪深300指数的涨跌幅。
• 行业投资评级：基于行业整体回报与沪深300指数的对比。

联系信息

• 分析师：彭海，联讯证券研究院新三板研究组组长。
• 联系方式：
  • 北京：周之音（010-66235704 / 13901308141）
  • 北京：林接钦（010-66235631 / 18612979796）
  • 上海：徐佳琳（021-51782249 / 13795367644）