20250107-国泰期货-豆粕_阿根廷干燥天气_关税政策扰动_震荡_豆一_调整震荡_3页_561kb

豆粕与豆一市场分析总结

核心内容概述

2025年1月7日，豆粕与豆一市场整体呈现震荡态势。受阿根廷干燥天气及关税政策等多重因素影响，市场情绪较为谨慎，价格波动幅度有限。

市场价格表现

期货价格

• DCE豆一2505：日盘收盘价为3892元/吨，下跌36元（-0.92%）；夜盘收盘价为3878元/吨，下跌17元（-0.44%）。
• DCE豆粕2505：日盘收盘价为2697元/吨，下跌6元（-0.22%）；夜盘收盘价为2698元/吨，上涨15元（+0.56%）。
• CBOT大豆03：上涨4.5美分（+0.45%）至996.25美分/蒲。
• CBOT豆粕03：下跌1.2美元（-0.39%）至306.8美元/短吨。

现货价格

• 山东地区：豆粕价格区间为2900～2930元/吨，较昨日下跌30或20元；1月M2505基差+200，与昨日持平；1-2月、2-3月基差分别为+200/+220，4月基差+40/+60。
• 华东地区：价格区间为2890～2940元/吨，较昨日下跌10或上涨10元；1月M2505基差+180/+230，2-3月基差+180/+210。
• 华南地区：价格区间为2950～2960元/吨，较昨日下跌10或20元；湛江中纺1月基差M2505+240，2月基差+230，2-3月基差+240。

主要观点

1. 阿根廷干旱影响预期：1月6日CBOT大豆期货上涨，主要由于阿根廷部分农业产区天气炎热干燥，不利于大豆生长，导致收成前景下降。分析师指出，这有助于缓解巴西创纪录收成（约1.7亿吨）带来的下行压力。
2. 南美天气扰动市场情绪：阿根廷豆田土壤状况持续恶化，约81%的豆田土壤水分充足度下滑至最佳水平以下，比一周前下降7个百分点，进一步影响市场对南美产量的预期。
3. 豆粕市场震荡为主：豆粕价格在期货与现货市场均呈现震荡走势，受天气和政策影响，短期内缺乏明确方向。

关键信息

• 趋势强度：豆粕趋势强度为0（中性），豆一趋势强度为-1（偏弱）。
• 数据来源：报告数据综合来自文华财经、卓创资讯、汇易网等平台。
• 市场参与者行为：投机基金做多大豆，对市场起到一定支撑作用。
• 库存与成交量：豆粕产业数据中，成交量为33.65万吨/日，库存为63.81万吨/周，但具体库存数据未提供。

风险提示

• 市场存在不确定性，受天气、政策及全球经济形势影响较大。
• 投资者应谨慎操作，注意市场波动风险，不将本报告视为投资决策的唯一依据。

其他信息

• 本报告仅为专业投资者参考，非国泰君安期货客户请勿阅读或使用。
• 报告不构成投资建议，亦不承诺收益，投资者需自行评估风险。
• 本报告版权属于国泰君安期货，未经许可不得复制、引用或修改。

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此总结涵盖豆粕与豆一市场当日的价格表现、影响因素及趋势判断，为投资者提供简明扼要的市场概况。