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A股市场策略周报总结（2014年第24周）

核心内容

本报告分析了2014年7月14日A股市场的情况，认为市场趋势将继续维持相对“乐观”的看法，主要基于政策“稳增长”诉求的上升和资本市场流动性边际改善的预期。报告重点推荐了周期行业和主题投资，尤其是新能源汽车、军工、国企改革等。

主要观点

• 政策“稳增长”将成为三季度经济政策的主旋律，政府已出台一系列定向稳增长措施，预计将继续推进，并可能推出新的货币宽松政策。
• 资本市场资金面将短期改善，因上周IPO冻结资金即将释放，资金价格异常性上升现象有望缓解。
• 市场情绪和经济数据整体平稳，6月份CPI和PPI数据虽未达预期，但可能受季节性因素影响，不宜过度解读。
• 军工板块热度上升，受益于资产证券化和军民融合政策的推进，相关上市公司有望受益。
• 新能源汽车产业链受到政策利好推动，特别是充电桩、锂电池、电机及整车等细分领域，未来市场空间广阔。
• 国企改革进程有望加快，多省市已陆续出台相关政策，未来改革将更实质化，相关行业和公司值得重点关注。

关键信息

市场趋势

• 经济数据平稳：6月份CPI同比增速为2.3%，PPI同比增速为-1.1%，数据未出现异常波动。
• 政策推动：国务院督察稳增长政策落实情况，政策导向明确，将推动经济企稳。
• 资金面改善：IPO冻结资金本周将释放，对市场流动性有边际改善作用。

行业配置

• 推荐周期行业：铁路设备、电气设备、通信设备、非房屋类建筑等，受益于稳增长政策。
• 财政支出托底经济：财政支出增速上行，预计继续推动经济，重点支持“三农”、交通运输、医疗卫生、国防安全、轨道交通、棚户区等领域。

主题投资

• 新能源汽车产业链：重点关注锂电池、充电桩、电机、整车等，政策支持和市场需求增长明显。
• 军工板块：资产证券化、军民融合、海空装备、北斗、海底监听等方向值得关注。
• 国企改革：改革进程加快，相关行业如汽车、建材、机械、家电、传媒、医药、钢铁、化工、房地产、食品饮料、电力设备、公用事业等将受益。

图表与数据

• 图1-图21：展示了全球和国内大类资产收益率、A股和海外股市行业表现、CPI和PPI数据、财政支出增速、信用利差变化等。
• 表格1-表格8：提供了主题板块表现、新能源汽车支持政策、新能源汽车产业链个股、军工主要上市公司、国企改革受益行业等详细信息。

风险提示

• 本报告仅从策略角度分析投资机会，不构成具体个股推荐。
• 报告信息基于公开数据，不保证其最新性或准确性。
• 投资者应自行评估自身情况，不应将本报告作为唯一投资依据。

免责声明

本报告仅供华泰证券客户使用，不构成买卖出价或征价。报告内容仅供参考，不承担因使用报告而产生的任何法律责任。

评级说明

• 行业评级：以报告发布日后6个月内行业涨跌幅与沪深300指数对比为基准，分为增持、中性、减持。
• 公司评级：以报告发布日后6个月内公司涨跌幅与沪深300指数对比为基准，分为买入、增持、中性、减持、卖出。

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