20180914-渤海证券-节能环保行业周报_清废行动2018_第二批挂牌督办问题整改情况公布_12页_813kb

“清废行动 2018”第二批挂牌督办问题整改情况总结

核心内容

2018年9月，生态环境部通报了“清废行动2018”第二批部级挂牌督办问题的整改情况。此次行动聚焦于危险废物的非法收集、贮存、处置等问题，共涉及13个问题，已全部完成整改，39人受到党纪、政纪处分。生态环境部通过挂牌督办，强化了地方责任落实，展现了对生态环境保护工作的高度重视。

与此同时，全国31个省份陆续召开省级生态环境保护大会，30个省份由党政“一把手”亲自出席并部署工作，体现出生态文明建设已成为地方重点工作。河北省还启动了为期一个半月的水环境执法检查专项行动，重点排查城镇污水处理厂、重点涉水企业、入河排污口等，强化执法力度，推动水环境质量改善。

在市场表现方面，环保板块整体表现优于沪深300指数，其中固废处理子行业涨幅最大，环保设备指数小幅上涨，而工业节能指数下跌。个股方面，中国天楹涨幅显著，达到13.63%，而南方汇通和伟明环保则出现较大跌幅。

主要观点

• 政策推进显著：生态环境部通过挂牌督办机制，推动了危险废物治理问题的整改，体现了政策执行力和监管力度。
• 地方高度重视：全国31个省份召开省级生态环保大会，党政“一把手”亲自部署，显示出生态文明建设已成为地方治理的重要议题。
• 环保板块表现稳健：尽管大盘下跌，但环保板块整体表现优于大盘，特别是固废处理和环保设备板块，显示出市场对环保行业发展的信心。
• 企业项目中标积极：多家环保企业近期中标污水处理相关项目，显示出行业在政策推动下的市场需求增长。

关键信息

市场表现

• 沪深300指数近5日下跌0.81%。
• 环保工程及服务指数下跌0.49%，水务指数下跌0.05%，环保设备指数上涨0.34%。
• 固废处理子行业涨幅最大，达0.74%；工业节能子行业跌幅最大，达0.42%。
• 个股中，中国天楹涨幅最高（13.63%），南方汇通跌幅最大（-7.61%）。
• 渤海节能环保板块市盈率（TTM，剔除负值）为18.89倍，与上周持平；相对沪深300的估值溢价率下降至74.42%。

行业动态

1. “清废行动2018”整改完成：13个问题已整改完毕，39人受到党纪、政纪处分，累计罚款104万元，没收违法所得1.1万元。
2. 省级生态环保大会召开：31个省份召开省级大会，30个省份由党政“一把手”亲自部署，表明地方对环保工作的重视。
3. 河北省水环境执法专项行动：9月10日至10月26日，开展为期一个半月的专项行动，重点排查城镇污水处理厂、重点涉水企业、入河排污口等。

公司信息

1. 先河环保：预中标2.77亿元农村生活污水治理EPC项目，有助于提升公司在污水治理市场的地位。
2. 博世科：联合体中标3.25亿元乡镇污水处理工程PPP项目，占公司主营收入的22.15%，显示技术实力和市场认可。
3. 中山公用：中标中山市中心城区污水管网和泵站运营服务项目，预计对未来发展产生积极影响。

投资策略

• 维持“看好”行业评级，建议优先关注项目储备充沛、现金流良好的个股。
• 本周推荐股票池包括：瀚蓝环境（600323.SH）、国祯环保（300388.SZ）、聚光科技（300203.SZ）。
• 风险提示包括政策落实不及预期、行业竞争加剧导致毛利率下滑。

总结

“清废行动2018”第二批挂牌督办问题整改情况表明，政策执行力度增强，环保行业监管更加严格。同时，地方对生态环境保护的重视程度不断提升，各地召开高规格生态环保大会，推动生态文明建设。环保板块整体表现优于大盘，固废处理和环保设备板块涨幅显著，显示市场对行业发展的看好。多家环保企业近期中标污水处理项目，表明行业市场需求持续增长。投资策略上，分析师建议关注项目储备和现金流良好的企业，以应对行业竞争和政策变化带来的风险。