20161225-广发证券-轻工造纸行业周度跟踪报告_全国彩票销售同比保持增长_体育旅游发展指导意见发布_情怀消费趋势成就包装龙头_优质造纸企业受益供给改革_33页_2mb

轻工造纸行业周度跟踪报告总结

核心内容概述

本报告围绕轻工造纸行业及相关产业链（彩票、体育、包装、文具、家具、展示与VR）进行周度跟踪分析，涵盖行业数据、政策动态、市场表现及重点公司动向，旨在为投资者提供全面的行业洞察。

主要观点

• 彩票行业：全国彩票销售同比保持增长，体育彩票增长显著。合规运营的国企央企及与各省彩票中心有长期合作的企业具备竞争优势。建议关注天音控股、人民网、中体产业、500彩票网等。
• 体育旅游：国家出台体育旅游指导意见，目标至2020年建成100个体育旅游目的地及示范基地，体育旅游消费规模有望突破1万亿元。建议关注深耕体育细分领域的企业，如雷曼股份、中体产业、贵人鸟、智美体育。
• 包装文具行业：情怀消费趋势推动包装龙头发展，建议关注合兴包装（智能包装集成服务）和晨光文具（校园渠道管控与人文管理）。
• 家具与展示行业：建材家居景气指数环比下滑，但受房地产市场带动，定制家具及展示行业仍有增长空间。建议关注易尚展示（虚拟现实技术应用）。
• 造纸行业：纸张与纸浆价格稳定，行业营收同比增速加快，优质企业受益于供给侧改革。建议关注太阳纸业（受益于纸浆价格下行）。

关键信息

一、彩票行业

• 销售数据：2016年11月全国彩票销售344.82亿元，同比增长12.6%；1-11月累计销售3580.48亿元，同比增长7.3%。
• 主要彩种：乐透数字型增长9.8%，竞猜型增长35.7%，即开型下降2.8%，视频型增长4.6%，基诺型下降39.2%。
• 市场表现：本周中证体育成分股中有21家上市公司股价优于沪深300，中体产业涨幅最大。
• 政策动态：《体育旅游发展指导意见》发布，推动体育旅游发展。

二、包装与文具行业

• 包装行业：塑料包装原料价格稳定，LLDPE下降1.94%，LDPE上升3.69%，PP上升2.08%，PS上升3.33%。
• 文具行业：文化用品景气指数保持高位，2016年11月限额以上销售额达354亿元，同比增长15.4%。
• 重点公司：合兴包装正在进行国际纸业亚太业务收购，晨光文具具备校园渠道优势。

三、家具、展示与VR行业

• 家具行业：全国建材家居景气指数（BHI）为102.48，环比下降12.15点，但整体仍保持增长。
• 展示与VR行业：虚拟现实行业发展规划发布，VR教育领域出现融资动态。易尚展示受益于3D技术应用。
• 楼市政策：多地加强限购限贷政策，但房地产销售仍保持高增长，带动家具需求。

四、造纸行业

• 价格情况：纸张与文化用纸价格稳定，纸浆价格低位运行，国际纸浆价格也保持平稳。
• 产销量：1-11月机制纸与纸板产量11,191.80万吨，同比增长1.90%。
• 盈利状况：2016年1-10月造纸业营业收入增长5.6%，利润总额增长10.9%，销售利润率提升。
• 出口情况：2015年1-10月出口营收下降6.79%，2016年出口情况未明确，但行业整体增长。

行业动态与政策

• 体育产业：《东北振兴“十三五”规划》提出大力发展冰雪产业，体育旅游指导意见发布。
• 彩票行业：互联网彩票尚未恢复在线销售，但电话售彩渠道仍具潜力。
• 文具行业：宁波文具行业协会推动脱钩改革，行业景气指数保持高位。
• 家具行业：首届中国东部家具博览会举办，行业景气指数小幅下滑。
• VR行业：虚拟现实指数小幅下跌，VR教育领域融资动态频繁。

二级市场与IPO进展

• 二级市场表现：本周银鸽投资和姚记扑克上榜龙虎榜，部分公司出现大宗交易。
• IPO进展：行业待上市企业中，3家已通过发审会，7家为预先披露更新，5家已反馈，26家已受理。部分公司终止审查。

风险提示

• 经济增速超预期下滑导致需求萎缩；
• 原料价格过快上涨；
• 体育产业市场化推进行政干预风险较大；
• 互联网彩票行业政策的突然转向。

行业评级

• 行业评级：买入
• 前次评级：买入
• 报告日期：2016-12-25