20170616-兴业证券-晨会纪要_18页_1mb
报告摘要
市场数据与行业分析总结
核心内容概览
本总结涵盖2017年6月15日市场数据及行业分析，重点包括国内市场指数、周边市场表现、外汇商品走势、重点行业分析及投资建议等内容。整体上，市场存在结构性分化，部分行业表现优异，而另一些行业则面临挑战。
国内市场指数表现
| 指数 | 当前指数 | 1日涨幅 | 5日涨幅 | 本年涨幅 |
|---|---|---|---|---|
| 上证综指 | 3132 | 0.1% | -0.6% | -0.1% |
| 深证成指 | 10222 | 0.7% | 0.7% | -0.4% |
| 创业板指 | 1816 | 1.4% | 1.2% | -7.5% |
| 中小板指 | 6724 | 0.7% | 1.0% | 3.3% |
| 沪深300 | 3529 | -0.2% | -0.9% | 5.6% |
| 中证500 | 6021 | 0.9% | 1.0% | -4.7% |
- 整体趋势：多数主要指数在本年呈现负增长，但部分指数如中小板指和沪深300仍表现相对较好。
- 关键点：M2同比降至9.6%，显示金融去杠杆政策影响明显；贷款增长稳定，但房贷支撑的可持续性仍需观察；债券融资大幅下降，拖累社融增长。
行业表现分析
表现最好的前五行业
| 行业 | 指数 | 1日涨幅 | 5日涨幅 | 本年涨幅 |
|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 4373 | 1.8% | 1.1% | -7.8% |
| 通信 | 2677 | 1.6% | 1.3% | -8.4% |
| 传媒 | 1076 | 1.5% | 1.2% | -11.4% |
| 建筑材料 | 5776 | 1.1% | 0.3% | 1.2% |
| 电子 | 3114 | 1.1% | 0.3% | 0.9% |
- 主要亮点：计算机、通信、传媒等TMT行业表现突出，显示市场对科技成长股的关注度上升。
- 重点推荐：半导体、电子、通信等领域的龙头公司如中芯国际、蓝思科技、中兴通讯、烽火通信等被重点提及。
表现最差的前五行业
| 行业 | 指数 | 1日涨幅 | 5日涨幅 | 本年涨幅 |
|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 8600 | -1.2% | 0.2% | 14.1% |
| 银行 | 3284 | -0.8% | -2.6% | 1.0% |
| 非银金融 | 1743 | 0.0% | -1.0% | 2.6% |
| 交通运输 | 2818 | 0.0% | -0.5% | 2.0% |
| 房地产 | 4723 | 0.2% | -1.3% | -3.8% |
- 主要问题：房地产、银行等传统行业表现不佳，显示政策调控对市场的影响。
- 关注点：房地产行业在三四线城市表现较好，但整体仍面临政策压力；银行按揭贷款维持高位，但增速放缓。
周边市场表现
| 市场 | 当前指数 | 1日涨幅 | 5日涨幅 | 本年涨幅 |
|---|---|---|---|---|
| 恒生指数 | 25565 | -1.2% | -1.9% | 15.4% |
| 恒生红筹 | 3974 | -1.2% | -3.4% | 10.4% |
| 日经225 | 19884 | -0.1% | -0.1% | 1.5% |
| 道琼斯 | 21375 | 0.2% | 0.9% | 7.5% |
| 标普500 | 2438 | -0.1% | 0.2% | 8.0% |
| 纳斯达克 | 6195 | -0.4% | -2.0% | 14.1% |
| 德国DAX | 12806 | 0.3% | 0.7% | 10.4% |
| 法国CAC | 5243 | -0.4% | -0.4% | 7.4% |
| 富时100 | 7474 | -0.3% | 0.3% | 4.1% |
- 主要趋势：周边市场整体表现分化，部分市场如美国、日本等上涨，而部分市场如恒生红筹下跌。
- 投资建议：关注全球市场中受益于政策利好和行业复苏的板块。
外汇与商品市场
| 品种 | 收盘价 | 1日涨幅 | 5日涨幅 | 本年涨幅 |
|---|---|---|---|---|
| 美元指数 | 97.5066 | 0.6% | 0.6% | -5.2% |
| 美元-人民币 | 6.8064 | 0.2% | 0.1% | -2.0% |
| 美元-日元 | 110.9450 | 1.3% | 0.8% | -5.7% |
| 欧元-美元 | 1.1145 | -0.7% | -0.6% | 6.6% |
| 英镑-美元 | 1.2756 | 0.0% | -1.6% | 3.9% |
- 关键信息：美元指数微涨，人民币兑美元汇率略有下跌，显示美元走强和人民币相对贬值。
- 商品市场：美元-日元、欧元-美元等汇率波动显示市场对货币和贸易政策的敏感性。
行业分析与投资建议
TMT行业
-
重点推荐：
- 通信行业：关注光纤和光缆投资机会，推荐亨通光电、中天科技、中际装备。
- 电子行业：苹果产业链相关公司如蓝思科技、水晶光电、三环集团；半导体行业如中芯国际、长电科技、华天科技、中颖电子。
- 计算机行业：关注新疆安防领域，推荐立昂技术、熙菱信息、超图软件、美亚柏科。
- 传媒行业：游戏和广告营销龙头如完美世界、三七互娱、游族网络、昆仑万维、分众传媒。
-
观点：TMT行业中的“真成长”受到关注，随着政策支持和市场预期改善，相关企业有望迎来业绩反转。
医药行业
- 重点推荐：A股恒瑞医药、华海药业、普利制药；港股石药集团、东阳光药、中国生物制药、绿叶制药。
- 政策利好：制剂国际化品种受到多项政策支持，包括优先审评、一致性评价、医保支付优惠等。
- 风险提示：政策推进不及预期可能影响行业增长。
机械行业
- 重点推荐：先导智能，其并购事项已获通过，有望通过协同效应提升业绩。
- 行业趋势：新能源汽车带动锂电设备需求，公司布局锂电设备市场，未来增长可期。
旅游餐饮行业
- 重点推荐：青岛金王、苏宁环球。
- 青岛金王：受解禁卖压影响，短期股价承压，但公司布局化妆品电商，未来增长潜力大。
- 苏宁环球：转型医美板块，公司具备整合潜力，长期看好其发展。
钢铁行业
- 重点推荐：赣锋锂业，受益于新能源汽车发展和锂资源保障。
- 行业前景：新能源汽车碳积分制度推动行业增长，公司有望迎来业绩拐点。
房地产行业
- 重点推荐：新城控股、世联行、招商蛇口、万科A、保利地产、华联控股、华夏幸福、荣盛发展、北京城建、华侨城A。
- 观点：三四线城市中期繁荣持续，销售数据亮眼，但需警惕政策调控风险。
电力行业
- 重点推荐：巴安水务，预中标水库供水工程，PPP订单持续落地。
- 行业趋势：环保与PPP业务增长显著，公司具备较强的业务拓展能力。
电力设备及新能源行业
- 重点推荐：台海核电，订单回暖，公司布局核电设备，未来增长积极。
- 行业前景：核电后处理设备需求增加，公司材料优势明显，具备横向拓展潜力。
其他行业观点
- 美联储加息对新兴市场的影响：当前加息周期温和，新兴市场仍有机会，尤其关注低估值领域。
- 金融去杠杆影响：M2跌破10%，显示金融收缩，但对实体经济影响有限，需关注信贷与社融的改善。
- 市场情绪：市场对“真成长”股关注度上升，传统行业受政策影响较大。
新股信息
| 代码 | 简称 | 发行数量（万股） | 发行价（元） |
|---|---|---|---|
| 603933 | 睿能科技 | 2567.00 | - |
| 603331 | 百达精工 | 3181.33 | - |
| 300671 | 富满电子 | 2535.00 | - |
| 300670 | 大烨智能 | 2700.00 | - |
| 603617 | 君禾股份 | 2500.00 | - |
| 300667 | 必创科技 | - | - |
| 300668 | 杰恩设计 | - | - |
| 002880 | N卫光 | 2700.00 | 25.11 |
| 002879 | 长缆科技 | 3500.00 | 18.02 |
| 603326 | N我乐 | 4000.00 | 9.87 |
- 重点：部分新股已公布发行价，如N卫光、N我乐，其余待公布。
投资评级说明
- 行业评级：推荐（相对市场表现优于市场）、中性（与市场持平）、回避（弱于市场）。
- 公司评级：买入（相对大盘涨幅大于15%）、增持（5%-15%）、中性（-5%-5%）、减持（小于-5%）。
总结
- 市场情绪：整体市场呈现结构性分化，TMT、环保、医药等行业表现较好，房地产、银行等传统行业承压。
- 政策影响：金融去杠杆对M2、社融产生明显影响，但对实体经济影响有限。
- 投资方向：关注“真成长”股、新能源汽车相关企业、PPP项目受益公司、以及政策支持下的医药和环保板块。
- 风险提示：需警惕政策推进不及预期、经济下行、行业竞争加剧等风险。
如需进一步了解某行业或公司，可关注兴业证券研究报告及分析师观点。
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