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金石期货黑色产业数据每日监测总结（3.10）

核心内容

今日黑色产业链整体表现弱势，螺纹钢、热卷、铁矿石及双焦（焦煤、焦炭）均出现不同程度的下跌。市场情绪受外部经济衰退预期及加关税利空影响，叠加内部政策未释放超预期信号，导致钢材需求预期悲观，提前交易负反馈逻辑。

主要品种表现

市场分析

供应端

• 钢厂高炉盈利率环比回升至 53.25%。
• 247家钢厂高炉开工率环比增加 1.22%，达到 79.51%，为 10周高位。
• 高炉炼铁产能利用率增至 86.54%。
• 日均铁水产量回升 2.57万吨至 230.51万吨，为 12月下旬以来首次重回230万吨上方。

库存端

• 五大钢材库存连续累增暂告中止，上周总库存环比下降 1% 至 1860.29万吨。
• 同比降幅达 近24%。
• 社会库存由增转降至 1339.54万吨，厂库环比下降至 520.75万吨，降幅扩大至 3.09%。
• 螺纹及线材社会库存微增，其余品种社库下降，五大品种厂内库存均环比减少。

产量与表观需求

• 螺纹产量环比增加 10.31万吨至 216.81万吨。
• 线材及冷轧微增，热轧及中厚板产量降幅较大。
• 螺纹表观需求增加近 30万吨至 220.35万吨，为 去年12月末以来最高。
• 线材表观需求续增，板材中热卷及中厚板表需仍降。

投资建议

• 铁矿石：关注供需变化和库存情况，避免追高。
• 螺纹钢：建议投资者短期以震荡思路对待，关注卷螺差变化。
• 热卷：建议投资者短期以高位整理思路对待，关注供需变化。
• 双焦：后续关注下跌企稳后震荡行情或做双焦之间的强弱关系。

总结

综合来看，近期黑色产业链市场弱势运行，主要受外部经济衰退预期和加关税利空影响，同时内部政策未释放超预期信号，市场对钢材需求预期较为悲观。供应端持续释放增量，但需求端仍显疲软，库存压力有所缓解。投资者应关注各品种的供需变化、库存动态以及政策动向，合理把握市场节奏，避免盲目追高。