20240909-华龙证券-机械设备行业周报_8月挖机销量超预期_工程机械市场逐步回暖_21页_4mb

机械设备行业周报分析总结

市场表现

上周机械设备指数下跌28.1%，在一级行业中排名第21位。工程机械、专用设备、通用设备等子板块周度跌幅均超过20%，表现不佳。 Wind数据显示，板块内个股分化严重，涨幅前五的包括日发精机(+4558%)、高新兴(+557%)、普源精电(+496%)等，而亿嘉和(-1627%)等公司跌幅显著。

核心动态

8月挖掘机销量超预期

2024年8月，挖掘机总销量14，647台，同比增长118%，国内市场内销6，694台，同比增长181%，超额完成CME此前6,600台的预估值，出口亦增长695%。1-8月国内挖掘机累计销量66，335台，同比增长732%，出口下降103%，显示国内市场筑底回升趋势明显。

政策持续推进设备更新

国务院近期核准五个核电项目共计11台机组，表明我国核电步入常态化发展阶段，带动设备厂商需求预期。同时，国资委明确央企在高端数控机床及工业机器人等科技创新领域带头使用创新产品，推动产业链国产化加速。

数控机床与工业母机政策发力

“工业母机+"百行万企产需对接活动启动，政策支持从税收优惠扩展至产需对接。短期内受益标的包括华中数控、纽威数控等。行业盈利改善明显，数控机床面临国产替代加速机遇。

人形机器人产业发展加速

近期发布的人形机器人十大趋势展望与产业合作动态显示，全球巨头如苹果、特斯拉均进入相关领域，整机厂商与下游工厂合作密切。国内企业如绿的谐波、三花智控等被重点推荐。

轨交与通用设备投资建议

行业订单需求虽前期已透支，但政策有力推动设备更新，估值支撑存在。核心标的：中国中车、中铁工业，建议逢低布局。

投资建议

机械设备（推荐）

核心关注：数控机床（华中数控、纽威数控）、半导体设备、轨交设备、人形机器人、核电设备等，维持“推荐”评级。

重点推荐股票

• 徐工机械（000425SZ）：增持，受益工程机械行业预期改善
• 三一重工（600031SH）：增持，市场份额扩大
• 绿的谐波（688017SH）：未评级，核心零部件技术优势
• 中国中车（601766SH）：未评级，轨交龙头

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风险提示

• 宏观经济不景气、固定资产投资放缓：
• 原材料价格波动、市场竞争加剧、政策变动等均需关注。