2005年-世界发展银行全球_Remittances__Transaction_Costs_Determinants_and_Informal_Flows_42页_339kb

总结：汇款中的非正式流动、交易成本及决定因素

核心内容

本研究探讨了发展中国家汇款流动的非正式部分，分析了其规模、影响因素以及交易成本。研究发现，官方统计的汇款金额显著低估了实际的汇款总量，非正式汇款可能占官方汇款的35%-75%。此外，研究还提出了一种新的实证方法，以估算全球范围内的非正式汇款，并通过跨国数据和家庭调查数据进行了验证。

主要观点

• 非正式汇款的规模：发展中国家的官方汇款已超过1000亿美元，但非正式汇款可能达到其2-3倍，特别是在撒哈拉以南非洲和东欧及中亚地区。
• 交易成本的影响：非正式汇款的交易成本显著低于正式渠道，通常在2%-5%之间，而正式渠道的成本则在10%-20%之间。交易成本与银行集中度、金融深度不足和汇率波动密切相关。
• 非正式汇款的决定因素：非正式汇款的使用主要由交易成本决定，当正式渠道成本过高时，汇款者更倾向于使用非正式方式。此外，家庭需求、经济状况和迁移数量也影响汇款行为。
• 非正式汇款的特性：非正式汇款通常更快捷、更便利，且无需银行账户，但存在资金无法到账的风险。
• 数据与方法：研究基于IMF的国际收支（BOP）数据，结合家庭调查数据，采用模型分析方法，估算非正式汇款的规模。同时，考虑到官方数据可能遗漏部分非正式交易，研究引入了“误差与遗漏”作为调整项。

关键信息

汇款的正式与非正式渠道

• 正式渠道：包括银行、邮政储蓄银行、非银行金融机构、外汇局和汇款公司（如Western Union和MoneyGram）。
• 非正式渠道：包括通过个人关系、快递公司、朋友或亲属进行的现金转移，以及更先进的Hawala和Hundi系统。

交易成本的结构

• 非正式汇款的交易成本约为2%-5%，而正式渠道约为10%-20%。
• 交易成本与银行集中度、金融发展水平和汇率波动负相关。
• “误差与遗漏”在官方统计中被用于调整汇款数据，反映了数据记录不完整的问题。

家庭调查数据的使用

• 家庭调查数据能够提供更准确的非正式汇款估计，尤其在了解汇款方式和金额方面。
• 由于受访者可能低估收入，调查数据通常低于官方统计数据，但不足以否定非正式汇款的重要性。
• 在拉丁美洲等地区，非正式汇款比例正在下降，可能与技术进步和正式渠道成本降低有关。

模型与估计方法

• 研究构建了一个简单的非正式汇款模型，假设汇款者在正式与非正式渠道之间进行选择，取决于成本和风险。
• 估计方程包括以下变量：
  • 汇款量（log of workers' remittances）
  • 国内生产总值（GDP）和人均GDP
  • 迁移人数（migrant stock）
  • 银行集中度、金融发展水平、汇率风险、美元化等
• 通过回归分析，研究发现迁移人数和经济规模是官方汇款的主要驱动因素，而交易成本（如费用和汇率差）则抑制了汇款的记录。

政策启示

• 政策制定者应关注汇款成本，降低正式渠道的交易费用有助于提高汇款流入。
• 金融发展和竞争程度对交易成本有显著影响，改善金融体系可促进汇款增长。
• 非正式汇款的存在表明，正式渠道可能缺乏足够的竞争，导致服务费用偏高。

数据来源与时间范围

• 数据来自IMF的国际收支统计，涵盖1995-2003年期间104个国家的汇款数据。
• 交易成本数据来自Western Union等公司，仅限2005年。
• 汇款人数数据来自OECD的数据库，仅限2000年。

结论

• 非正式汇款在发展中国家汇款总量中占较大比例，其规模远高于官方统计数据。
• 降低交易成本和提高金融体系效率有助于增加正式渠道的汇款流入。
• 非正式汇款的使用反映了正式渠道的不完善，以及家庭对低成本、高便利性的需求。